Европейский регулятор: DeFi несет в себе как значительные риски, так и преимущества

Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA), регулятор рынков Европейского Союза, 11 октября опубликовало статью о децентрализованных финансах (DeFi) и их рисках для рынка ЕС.

В 22-страничном отчете ESMA признает обещанные преимущества DeFi, такие как более высокая финансовая доступность, разработка инновационных финансовых продуктов, а также повышение скорости, безопасности и затрат финансовых транзакций.

Однако в документе также подчеркиваются «значительные риски» DeFi. Согласно ESMA, первым из них является риск ликвидности, связанный с крайне спекулятивным и волатильным характером многих криптоактивов. Регулятор сравнивает 30-дневную волатильность Биткоина или Эфира и Euro Stoxx 50, причем первый в среднем в 3,6 и 4,7 раза выше второго.

ESMA не считает, что DeFi удалось избежать риска контрагента, даже если теоретически он должен быть ниже или даже отсутствовать из-за смарт-контрактов и атомарности. Тем не менее, смарт-контракты не застрахованы от ошибок и недостатков.

Связанный: ЕС рассматривает более строгие правила для крупных моделей ИИ: отчет

DeFi особенно уязвим для мошенничества и незаконной деятельности, поскольку в нем отсутствуют протоколы «знай своего клиента» (KYC). Еще одним важным источником риска для пользователей DeFi, как указано в отчете, является отсутствие идентифицируемой ответственной стороны и отсутствие механизма обращения за помощью.

Но на данный момент DeFi и криптовалюта в целом не представляют «значительного риска» для финансовой стабильности, говорится в отчете. Это связано с их относительно небольшим размером и ограниченной взаимосвязью между криптовалютой и традиционными финансовыми рынками.

ESMA уделяет пристальное внимание рынку криптовалют, выпустив свой второй консультативный документ по мандатам рынков криптоактивов (MiCA) 5 октября. В 307-страничном документе регулятор предложил разрешить поставщикам криптовалютных активов хранить данные транзакций в «формат, который они считают наиболее подходящим», если они смогут преобразовать его в указанный формат, если власти потребуют этого.