У світі Bitcoin мовчання не завжди є золотом. Останніми тижнями спостерігалося зниження волатильності ціни біткойна до історичного мінімуму, коли ціна BTC торгувалась переважно між 29 000 і 30 000 доларів США. Однак під цією спокійною поверхнею грає низка інтригуючих динамік ринку.
«Реалізована волатильність біткойна впала до історичного мінімуму. За період від 1 місяця до 1 року це найтихіше зерно, яке ми бачили після березня 2020 року. Історично склалося так, що така низька волатильність узгоджується з періодами похмілля після ведмежого ринку (фаза повторного накопичення)», — заявив Checkmate, лідер- мережевий аналітик Glassnode.
Волатильність біткоіна |Джерело: Twitter @_Checkmatey_
Діаграма, опублікована Checkmate, показує, що реалізована волатильність у річному вимірі нагадує еру біткойна після ведмедя з березня 2020 року, коли волатильність становила 47%. Наразі 1-річна волатильність становить 49,1%, 3-місячна – 35,5%, а 1-місячна – 22,9%.
Вийти перед штормом заради біткоіну
Однак низька волатильність не єдина. Checkmate також підкреслив новий історичний максимум для довгострокових утримувачів біткойнів, який зараз становить 14,59 млн BTC, що становить 75% обігу. Це показує, що дедалі більше інвесторів у біткойн переконані в майбутньому зростанні, що призведе до дефіциту пропозиції, тоді як трейдери з високим ризиком вимиваються з ринку через відсутність волатильності.
Одночасно спостерігається сплеск інституційного позиціонування;Обсяг ф’ючерсів CME на біткойн і відкрита відсоткова ставка досягли 20-місячного максимуму в липні. Незважаючи на низькі обсяги спотових ринків біткойнів, ф’ючерси на CME досягли найвищого обсягу з січня 2022 року з 55,8 мільярда доларів у липні.
Обсяг і OI ф’ючерсів CME Bitcoin |Джерело: Coingglass
Дані CTFC показують захоплюючу суперечку між двома групами інвесторів. Чистий довжина керуючих активами становить 1,2 мільярда доларів США, а хедж-фонди – 980 мільйонів доларів США. Це протистояння свідчить про неминучий прорив ціни біткойна, що потенційно залишить одну з цих груп з обпаленими пальцями.
Он-чейн-аналітик Алі Мартінез надав подальше розуміння: «Навіть коли біткойн впав з $32 000 до $29 000, кількість нових BTC-адрес постійно зростала!Це бичаче розбіжність між ціною та зростанням мережі вказує на стабільний довгостроковий висхідний тренд BTC. Купуйте соус!»
Дійсно, нинішня фаза низької волатильності не позбавлена прецеденту чи прогностичної сили. Відомий аналітик @CryptoCon надає переконливу точку зору з цього приводу, заявляючи, що такі періоди бічної дії цін є не тільки нормальними, але й потенційно сприятливими.
«Бічне рух ціни біткойна на цьому етапі циклу є абсолютно нормальним!2-тижневий індекс маси переходить у золоту кишеню в найбільш застійних точках циклу, безпосередньо перед масовими бичачими рухами. Повсюдні дані вказують на один і той же висновок: низька волатильність є позитивною», — написав CryptoCon у Twitter.
Індекс маси біткойна золота кишеня |Джерело: Twitter @CryptoCon
Кріс Бурніске, партнер Placeholder VC, також поділився своїм баченням поточної динаміки ринку. «Зараз туристи неактивні, тоді як резиденти стрімко накопичуються, їм належить 74,8% усієї пропозиції. Це узгоджується з бичачим ринком на ранній стадії. З 2020 року тридцять відсотків BTC пішли на холодне зберігання, залишивши на біржах 2,26 мільйона. Біткойн виглядає досить цінним відносно кількості активних об’єктів у мережі».
Спрощена модель ціни/циклу Бурніске прогнозує, що біткойн досягне близько 39 000 доларів США до четвертого кварталу 2023 року та 92 000 доларів США (базовий сценарій) до 4 кварталу 2025 року з юридичними особами понад 600 000.
Підсумовуючи, нинішня фаза низької волатильності біткойна на перший погляд може здатися безперечною, але основна ринкова динаміка свідчить про іншу історію. Боротьба між менеджерами активів і хедж-фондами, постійне зростання нових BTC-адрес і швидке накопичення довгостроковими власниками — все це натякає на назрівання бурі.
На момент публікації ціна біткойна становила 29 076 доларів.
BTC вище $29 тис., 4-годинний графік |Джерело BTCUSD на TradingView.com
