Согласно отчету криптовалютной банковской группы Sygnum, нормативные изменения в США могут открыть новый этап внедрения блокчейна в 2026 году, включая суверенные резервы Биткоин и более широкий переход банков к токенизированной финансовой инфраструктуре.
Долгожданный Закон о CLARITY и потенциальное принятие Закона о биткоин могут обеспечить правовую основу, которую так ждали суверенные субъекты, прогнозирует Sygnum в отчете в четверг, опубликованном Cointelegraph.
Компания заявила, что более четкие правила в США могут вызвать большее доверие к Биткоину (BTC) как к казначейскому активу во всем мире, прогнозируя, что по крайней мере три экономики G20 или стран-эквивалентов G20 могут публично добавить Биткоин в свои суверенные резервы.
Экономическая модель Биткоина благоприятствует тем, кто принял его раньше, что может привести к более срочному формированию национальных резервов BTC перед другими странами и покупке Биткоин по более низким ценам.
«Как только возникает равноправная конкуренция, диверсификация резервов становится теоретико-игровой гонкой, а не философской дискуссией».
Суверенное принятие поможет Биткоину догнать рыночную капитализацию золота
По данным Sygnum, наиболее вероятными ранними последователями будут финансово «прагматичные» страны с «острым валютным кризисом», такие как Бразилия, Япония, Германия, Гонконг и Польша.
В августе 2025 года Палата представителей Бразилии провела слушания по предложению о создании национального резерва Биткоин. Законодатели Гонконга также предложили добавить биткоин в качестве национального резерва в декабре 2024 года.
В декабре 2024 года японский законодатель Сатоши Хамаде предложил правительству создать национальный биткоин-резерв путем конвертации части своих валютных резервов, сославшись на создание стратегического биткоин-резерва США.
В октябре 2025 года главная оппозиционная партия Германии «Альтернатива для Германии» (AfD) подала в парламент официальное предложение, выступающее против чрезмерного регулирования Биткоин и призывающее законодателей рассмотреть возможность создания национального резерва Биткоин.
В Польше бывший кандидат в президенты Славомир Ментцен во время своей кампании пообещал создать стратегический резерв Биткоин в случае своего избрания в 2025 году, заявив, что страна должна стать «криптовалютной гаванью» с дружественным регулированием и поддерживающей банковской политикой. Однако его заявка на пост президента не увенчалась успехом.
В докладе также прогнозируется скромное выделение до 1% от общего объема резервов страны, но отмечается, что «сигнальный эффект будет глубоким».
Со временем более широкое суверенное принятие может помочь Биткоину сократить разрыв с золотом, увеличив его долю в глобальной рыночной капитализации средств сбережения с примерно 6% сегодня до целых 25%, что, по словам Sygnum, будет означать, что цена Биткоина будет в диапазоне от 350 000 до 400 000 долларов.
Однако, по словам Марцина Казмерчака, соучредителя компании-оракула блокчейна Redstone, оптимизм вокруг растущего суверенного принятия может быть «более запутанным», чем предполагают прогнозы.
«Ликвидное предложение Биткоин сократилось примерно на 30% за последние 18 месяцев, поскольку ETF и государственные холдинги поглощают новые выпуски», но это в значительной степени связано с институциональным накоплением, а не суверенными казначействами, сказал он Cointelegraph, добавив:
«Ожидается, что в 2026 году фактическая картина будет более скучной, чем предполагают заголовки […]. Вы увидите, что больше штатов и муниципалитетов США осваивают резервы, а не тяжеловесы G20».
Тем не менее, суверенное внедрение Биткоина будет по-прежнему ограничено «политическими трениями», в том числе в Бразилии, которая сталкивается с растущим давлением со стороны Международного валютного фонда (МВФ), сказал Казмерчак.
TradFi внедрит систему токенов на основе блокчейна для выпуска облигаций
Помимо суверенного принятия, Sygnum заявила, что традиционные финансовые учреждения приближаются к использованию инфраструктуры блокчейна как части основных операций. Фирма прогнозирует, что токенизация станет массовым явлением в 2026 году, при этом до 10% новых выпусков облигаций крупными учреждениями потенциально будут токенизированы на начальном этапе, сказал соучредитель Sygnum и генеральный директор группы Матиас Имбах.
«Полный переход займет пять или более лет, но стратегические решения, формирующие это будущее, уже принимаются».
Он добавил, что токенизированные облигации могут торговаться с премией из-за более быстрого расчета и повышения эффективности обеспечения, что создает стимулы для первых пользователей.
По данным поставщика данных RWA.xyz, компании уже токенизировали корпоративные облигации на сумму 1,1 миллиарда долларов, что составляет 5,2% от общей суммы токенизированных активов в 21 миллиард долларов.
Токенизированные облигации являются частью развивающегося сектора токенизации реальных активов (RWA), который чеканит финансовые и материальные активы в неизменяемом реестре блокчейн, снижая затраты и одновременно увеличивая доступность инвесторов и торговые возможности.
