В своем последнем эссе Артур Хейс, соучредитель BitMEX, изложил свою инвестиционную стратегию в нынешней глобальной экономической ситуации, сосредоточив внимание на потенциале Биткоина, криптовалют, крупных технологий и традиционных финансовых рынков.
Тупые сделки
Хейс начинает с резкой критики традиционных инвестиционных стратегий, особенно покупки долгосрочных облигаций в нынешнем экономическом климате. Он прямо заявляет: «Самое глупое, что можно сделать, — это покупать долгосрочные облигации с менталитетом «покупай и держи».
Хейс объясняет эту точку зрения, подчеркивая риски, связанные с этими облигациями, особенно когда условия ликвидности меняются, говоря: «Сегодня вы получите прибыль от рынка к рынку, но… рынок начнет обесценивать влияние дальнейшего обратного РЕПО [RRP]] баланс уменьшится, а доходность долгосрочных облигаций вырастет, что означает падение цен».
Переходя к более разумным инвестиционным подходам, Хейс признает использование краткосрочного долга, примером которого является Стэн Дракенмиллер. Хейс отмечает, что Стэн Дракенмиллер вложил огромные двухлетние казначейские облигации. Он заметил: «Отличная сделка, братан!Не у всех хватает смелости на лучшие проявления этой торговли (подсказка: это криптовалюта). Поэтому, если все, чем вы можете торговать, — это манипулируемые активы TradFi, такие как государственные облигации и акции, то это неплохой вариант».
Хейс также утверждает, что сделка, «которая немного лучше, чем средне-умная сделка (но все же не самая разумная), — это открывать длинные позиции по крупным технологиям». Хейс фокусируется на компаниях, связанных с искусственным интеллектом. Он называет ИИ ключевой технологией будущего, утверждая: «Все знают, что все знают, что ИИ — это будущее. Это означает, что все, что связано с ИИ, будет качаться, потому что все тоже это покупают. Акции технологических компаний — это долгосрочные активы, и они выиграют от того, что деньги снова станут мусором».
Умные сделки: Биткоин и криптовалюта
Однако самая разумная сделка — это открыть длинную позицию по криптовалюте, которая значительно превзошла другие активы по сравнению с увеличением балансов центральных банков. Хейс представил диаграмму ниже, сравнивая показатели Биткоина, Nasdaq 100, S&P 500 и золота с балансом ФРС с марта 2020 года, подчеркивая исключительный рост Биткоина.
Биткоин (белый), Nasdaq 100 (красный), S&P 500 (зеленый) и золото (желтый), разделенные на баланс ФРС |Источник: Артур Хейс/Medium
Хейс определяет Биткоин как основную цель инвестиций, описывая его как «деньги и только деньги». Вслед за Биткоином он указывает на Эфир как на товар, питающий сеть Эфириума. «Эфир — это товар, который питает сеть Ethereum, которая является лучшим интернет-компьютером».
Он классифицирует другие криптовалюты, заявляя: «Биткоин и Эфир являются резервными активами криптовалюты. Все остальное — херня». Далее он подробно останавливается на альтернативных блокчейнах первого уровня, таких как Solana, называя их «перераздутыми, я тоже, кусками дерьма, которые не обгонят Ethereum с точки зрения активных разработчиков, активности dApp или общей заблокированной стоимости».
Хейс также обсуждает децентрализованные приложения (dApps) и их токены. Он считает этот сектор интересным из-за его потенциала высокой доходности, хотя и признает риски: «Наконец, все виды децентрализованных приложений и их соответствующие токены будут прокачиваться. Это самое интересное, потому что именно здесь вы получаете 10 000-кратную прибыль. Конечно, у вас также больше шансов потерпеть неудачу, но там, где нет риска, нет и возврата. Я люблю шиткоины, так что никогда не называй меня макси!»
Геоэкономические факторы
Что касается своей инвестиционной стратегии в контексте текущих экономических колебаний, Хейс объясняет, что он сосредоточил свое внимание на вычете RRP минус общий счет казначейства (TGA) для оценки рыночной ликвидности, которая влияет на его решения о продаже казначейских векселей и покупках Биткоин. Он подчеркивает важность адаптивности, заявляя: «Я останусь проворным и гибким. Самые продуманные планы мышей и людей имеют тенденцию давать сбои».
Хейс также углубляется в геополитические соображения, в частности, потенциальное влияние конфликта Хамас против Израиля на цены на нефть и денежно-кредитную политику. Он отмечает устойчивость Биткоина в таких сценариях: «Биткоин доказал, что превосходит облигации во время войны.[…] Долгосрочный ETF казначейских облигаций США упал на 12% по сравнению с биткоином, который с начала войны между Украиной и Россией упал на 52%.
Хотя он признает, что биткоин может упасть на начальном этапе, когда Иран будет втянут в войну Хамас против Израиля, по мнению Хейса, это будет ситуация «покупать на падении».
В откровенном заключении Хейс комментирует исторический контекст геополитических конфликтов, выражая скептицизм по поводу перспектив глобального мира: «Конечно, если бы те, кто возглавляет Pax Americana, взяли на себя обязательства по миру и глобальной гармонии… нет, я даже несобираюсь закончить эту мысль. Эти мофосы ведут войну с 1776 года, и нет никаких признаков того, что они собираются сдаваться.
Однако, по мнению Хейса, все дороги ведут к Биткоину: «[Он] вновь заявит о себе как индикатор состояния бумажной финансовой системы военного времени в режиме реального времени».
На момент публикации BTC торговался на уровне $37 030.
BTC сформировал новый трендовый канал, 2-часовой график |Источник: BTCUSD на TradingView.com.
