Долгожданное появление спотовых биткоин-ETF спровоцировало золотую лихорадку в мире криптовалют, привлекая как новичков, так и опытных инвесторов. Хотя эти новые инвестиционные инструменты предлагают удобный и доступный способ получить доступ к Биткоину, их влияние на основные принципы криптовалюты и долгосрочную стабильность остается сложным вопросом.
Биткоин-ETF: первоначальный всплеск, но проблема владения меняет проблему
Данные рисуют захватывающую картину. После одобрения SEC 11 ETF количество ненулевых биткоин-кошельков первоначально резко возросло, достигнув пика в почти 53 миллиона в январе. Этот всплеск, вероятно, был вызван доступностью и безопасностью, предлагаемыми ETF, что привлекло людей, ранее не решавшихся напрямую вникать в тонкости криптовалютных кошельков и бирж.
Однако, согласно данным, предоставленным Santiment, 30 дней спустя возникла тревожная тенденция: почти на 730 000 меньше кошельков хранили биткоин, что предполагает потенциальный переход к хранению через ETF вместо прямого владения токенами. Это поднимает вопросы о долгосрочном влиянии на децентрализованную природу Биткоина и потенциальном снижении активности в сети.
📊 There are 729.4K less #Bitcoin wallets holding greater than 0 $BTC, compared to one month ago. After the #SEC approved 11 Spot Bitcoin #ETF‘s, this amount of non-0 wallets peaked on January 20th at 52.95M. This is attributed to the increased interest in #hodlers
(Cont) 👇 pic.twitter.com/FThtSDOmk0
— Santiment (@santimentfeed) February 21, 2024
Бум ETF, но динамика спроса/предложения не изменилась
Хотя рынок ETF процветает, его влияние на основные принципы Биткоина менее очевидно. Недавний рекордный объем и приток, превышающий 7 миллиардов долларов США в семи крупнейших ETF, подчеркивают сильный рыночный интерес и потенциал для массового внедрения.
Источник: Сантимент
Однако важно помнить, что эти ETF могут содержать как реальные биткоин, так и фьючерсные контракты. Это означает, что инвесторы получают доступ, не влияя напрямую на базовое предложение или спрос на саму криптовалюту. Это поднимает вопросы о том, действительно ли ETF способствуют внедрению или просто создают рынок деривативов со своим собственным набором рисков и динамики.
Всплеск спекуляций, тревожные сигналы
Пожалуй, наиболее тревожной тенденцией является всплеск спекулятивной торговли с использованием деривативов. Открытый интерес к централизованным биржам, особенно к биткоину, достиг беспрецедентного уровня, превысив 10 миллиардов долларов впервые с июля 2022 года.
Рыночная капитализация BTC остается в районе 1 триллиона долларов. График: TradingView.com
Это указывает на то, что инвесторы берут на себя больший риск, используя деривативы, что потенциально подогревается «массовой эйфорией» вокруг Биткоина и привлекательностью потенциально быстрой прибыли. Это перекликается со спекулятивным безумием, наблюдавшимся в 2017 году, что вызывает опасения по поводу потенциальной волатильности рынка и потенциальных крахов. Ethereum, Solana и Chainlink также демонстрируют значительный открытый интерес, что указывает на более широкие общерыночные тенденции, выходящие за рамки только Биткоина.
Вердикт: палка о двух концах
Появление спотовых биткоин-ETF, несомненно, открыло двери для новых инвесторов, но важно признать потенциальные недостатки. Хотя доступность выросла, прямое владение может сократиться, а рост спекулятивной торговли с использованием деривативов вызывает опасения по поводу будущей стабильности рынка.
В дальнейшем будет крайне важно отслеживать, как развиваются эти тенденции и их долгосрочное влияние на общее состояние криптовалютной экосистемы. Кроме того, продолжающиеся изменения в законодательстве, касающиеся ETF и деривативов, могут еще больше сформировать ситуацию.
Рекомендованное изображение от Николы Бартс/Pexels, диаграмма от TradingView
