В новом эссе Артур Хейс, соучредитель криптовалютной биржи BitMEX, обрисовал оптимистичное будущее для Биткоин и альткойнов. Его анализ, сосредоточенный на взаимодействии между государственными операциями по ликвидности и ценами на активы, предполагает надвигающийся бычий рынок в пространстве криптовалют, вызванный стратегическими фискальными маневрами Казначейства США.
Когда вернется биткоин-бычий забег?
Хейс сравнивает качество воды при заваривании кофе с ликвидностью на финансовых рынках, показывая, что так же, как качество воды имеет решающее значение для приготовления хорошей чашки кофе, ликвидность важна для здоровья и движения финансовых рынков. Хейс отметил, что многие инвесторы недооценивают влияние ликвидности и часто сосредотачивают внимание на более заметных факторах, таких как технологические достижения или изменения в законодательстве.
Хейс объясняет концепцию «фискального доминирования» – ситуации, когда потребность правительства в самофинансировании превосходит все другие экономические соображения, включая контроль над инфляцией. Он особенно критикует текущую политику министра финансов США Джанет Йеллен, чья тактика, по мнению Хейса, сосредоточена на обеспечении номинального экономического роста независимо от последствий инфляции.
«В период фискального доминирования необходимость финансирования государства перевешивает любые опасения центрального банка по поводу инфляции», — объясняет Хейс. Он подробно описывает, как этот сдвиг влияет на ликвидность, заявляя: «Это означает, что банковский кредит и, как следствие, рост номинального ВВП должны поддерживаться на высоком уровне, даже если это приведет к постоянному превышению целевого уровня инфляции».
Обнаружив прямую связь между действиями казначейства и движениями рынка криптовалют, Хейс подчеркнул корреляцию между выпуском казначейских векселей (казначейских векселей) и движениями цен на биткоин. Он отметил, что когда Казначейство увеличивает выпуск казначейских векселей, оно фактически перемещает ликвидность из таких инструментов, как программа обратного репо (RRP), в более активное использование, что исторически соответствует росту цен на биткоин.
«Когда RRP (белый) упал с максимума, Биткоин (золото) откачал минимумы. Как видите, это очень тесные отношения. Поскольку деньги покидают баланс ФРС, они добавляют ликвидность, что приводит к […] Таким образом, поверив на слово Плохой Девочке Йеллен, мы знаем, что с настоящего момента до конца года будет выпущено казначейских векселей на сумму 301 миллиард долларов. Если эта связь сохранится, Биткоин быстро восстановит падение, вызванное укреплением иены. Следующая остановка для Биткоина — 100 000 долларов», — предполагает Хейс.
Когда сезон альткойнов?
Поэтому Хейс советует криптовалютным трейдерам уделять пристальное внимание фискальной и монетарной политике, особенно действиям Казначейства США, поскольку они часто являются предшественниками значительных движений рынка. По словам Хейса, мониторинг выпуска казначейских векселей и маневров Казначейства может дать инвесторам в криптовалюту подсказки о предстоящих изменениях в рыночной ликвидности и потенциальных движениях цен.
Переключив внимание на более широкий рынок криптовалют, Хейс также обсуждает потенциал сезона «alt szn» или альткойнов, который, по его прогнозам, последует за ралли цен на биткоин и Ethereum. «Шиткоины — это игры с криптовалютой Биткоин с более высокой бета-версией. Но в течение этого цикла Биткоин, а теперь и Эфир, имеют структурные предложения в виде чистого притока в биржевые фонды (ETF), зарегистрированные в США. Хотя Биткоин и Эфир скорректировались с апреля, они избежали кровавой бойни, пережитой на рынках шиткойнов».
Комментируя потенциал полномасштабного сезона альткойнов, как и в предыдущих циклах, Хейс уверяет, что время придет. Однако сезон альткойнов вернется только после того, как Биткоин и Эфир «решительно преодолеют отметку в 70 000 и 4 000 долларов соответственно». Он добавляет: «Сочетание ралли Биткоина и Эфира, вызванного долларовой ликвидностью, в конце года создаст прочную основу для возвращения сексуального дерьмового вечера».
Интересно, что Хейс планирует извлечь выгоду из выборов в США. Он ожидает, что бычий рост криптовалют выйдет из «боковой траектории вниз» в сентябре. «Выборы в США состоятся в начале ноября. В октябре Йеллен будет на пике манипулирования. В этом году лучшего времени для ликвидности не будет. Поэтому я продамся силе. Я не буду ликвидировать весь свой криптовалютный портфель, но буду получать прибыль от своих более спекулятивных сделок», — заявил он.
Хейс также ожидает более существенной корректировки рынка после выборов в США и принятия резолюции о потолке долга США: «Как только фарс с потолком долга США закончится, ликвидность хлынет из Казначейства и, возможно, из ФРС, чтобы вернуть рынки в нужное русло. Тогда бычий рынок начнется по-настоящему. Биткоин на сумму 1 миллион долларов по-прежнему остается моим базовым вариантом».
На момент публикации BTC торговался на уровне $58 783.
Цена биткоина приближается к 200-дневной EMA, 1-дневный график |Источник: BTCUSDT на TradingView.com.
