Все претенденты на спотовый биржевой фонд Биткоин (ETF) представили свои окончательные поправки к форме S-1 в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). Это знаменует собой поворотный момент, особенно потому, что крайний срок подачи заявок был установлен на 8:00 утра по восточному стандартному времени сегодня, 8 января.
Возглавляя пакет, Valkyrie представила свою окончательную поправку S-1 задолго до предполагаемой даты 10 января, когда, по мнению многих инсайдеров отрасли, могут быть первые одобрения спотовых биткоин-ETF в США. Следуя этому примеру, свои заявки также завершили такие крупные игроки, как WisdomTree, BlackRock, VanEck, Invesco, Galaxy, Grayscale, ARK Invest, 21Shares, Bitwise, Franklin Templeton и Grayscale.
Однако Hashdex не обновил свой S-1. Новые документы являются предпоследним шагом перед получением одобрения биткоин-ETF. Последним будет голосование SEC по заявкам 19b-4s в ближайшие дни, а именно в среду.
Скотт Джонссон, финансовый юрист Davis Polk, уточнил: «Наилучшее предположение о сроках (не окончательное): – Понедельник: подан «окончательный» S-1/3 – Среда: приказы об утверждении 19b-4 выданы после закрытия – Четверг: Запросы на ускорениеот эмитентов – пятница: уведомление о вступлении в силу от SEC – вторник: начало торгов».
Best guess on timing (not definitive):
– Monday: “Final” S-1/3 filed
– Wednesday: 19b-4 approval orders issued post-close
– Thursday: Requests for acceleration from issuers
– Friday: Notice of effectiveness filed from SEC
– Tuesday: Trading starts— Scott Johnsson (@SGJohnsson) January 8, 2024
Другие ожидают, что спотовые биткоин-ETF могут начать торговаться уже в четверг или пятницу.
Начинается война комиссий за спотовые биткоин-ETF
Поправки S-1 имеют решающее значение, поскольку они раскрывают информацию о комиссиях для потенциальных ETF. При интересном повороте событий несколько компаний, подающих заявки, значительно снизили комиссии за торговлю своими потенциальными спотовыми продуктами Bitcoin ETF. Изначально BlackRock лидировала с самыми низкими комиссиями. Кэти Грейфельд, ведущая программ The Close и ETF IQ на Bloomberg, подчеркнула:
Наконец-то указан гонорар BLACKROCK. Окончательная комиссия составляет 30 б. п., НО 20 б. п. в первые 12 месяцев или до первых $5 млрд активов. Это новая отметка минимума.
Однако вскоре после этого компания Ark Invest Кэти Вуд объявила о снижении комиссий. Последняя версия S-1 Ark демонстрирует снижение с 0,80% до 0,25%, а также специальное предложение в размере 0% комиссии в течение шестимесячного периода со дня листинга для первых транзакций на сумму 1 миллиард долларов. Эрик Балчунас, аналитик Bloomberg, прокомментировал эту конкурентную ситуацию:
Но подождите, ARK только что снизила комиссию до 0,25% в форме S-1 через 20 минут после подачи BlackRock. Говорил вам, что война за комиссии разразится, если они вообще начнутся. И это без Vanguard. Проклятие.[…] Скорость ARK с 80 бит/с до 25 бит/с за один кадр просто захватывает дух. Войны гонораров очень интенсивны, но это уже другой уровень. Хотя им как бы пришлось. BlackRock на скорости 30 бит/с потенциально мгновенно уничтожит любого, кто намного выше.#
Однако в последнюю минуту Арк тоже был подорван. Bitwise ввел комиссию в размере 0,24%. Никаких комиссий не взимается в течение первых шести месяцев или 1 миллиарда долларов США.
Примечательно, что VanEck также раскрыл комиссию в размере всего 0,25%, хотя и без каких-либо специальных акций за запуск, в отличие от BlackRock и Ark Invest. За лидирующим квартетом следуют Франклин Темплтон (0,29%), Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (0,39%), WisdomTree Bitcoin Trust (0,50%), Invesco Galaxy Bitcoin ETF (0,59%), Valkyrie Bitcoin Fund (0,8%), Hashdex (0,90%) и оттенки серого (1,5%).
Война комиссий за биткоин-ETF |Источник: X @btcNLNico
Эрик Балчунас уточнил, что исторически временные отказы от комиссий существенно не влияли на решения инвесторов, поскольку консультанты, как правило, сосредотачиваются на долгосрочных комиссиях. Однако, учитывая единообразие услуг, предлагаемых этими ETF, он предположил, что на этот раз различия в комиссиях могут сыграть более значительную роль. «Исторически это не сильно изменило ситуацию […] Консультанты сосредоточились на регулярных комиссиях, поскольку они являются долгосрочными инвесторами. Тем не менее, учитывая, что все эти ETF делают одно и то же, возможно, это будет иметь значение при прочих равных условиях, посмотрим», — заметил он.
Кэти Грейфельд прокомментировала: «Я слишком поспешно сказала о нижней отметке!Ark и 21 Shares получают 0,25% и БЕЗ КОМИССИИ в течение первых шести месяцев или до тех пор, пока активы не составят 1 миллиард долларов. Это очень и очень низкие цифры.[…] VanEck также набирает обороты с комиссией в 25 б. п. Для примера, GLD — крупнейший товарный ETF с физическим обеспечением — взимает 40 б. п. ».
После этой новости цена Биткоина отреагировала скачком на 2%, поднявшись до 45 300 долларов.
Цена BTC выросла выше $45 000, 1-дневный график |Источник: BTCUSD на TradingView.com.
