На протяжении недели значительной волатильности в сфере криптовалют цена Биткоина была в центре внимания, особенно после падения ниже 43 200 долларов сегодня. Поднявшись до $44 533 во вторник, цена вошла в восходящий канал, коснувшись локального минимума в $42 835 в четверг.
Эта тенденция вызвала критические дебаты: является ли это признаком надвигающейся серьезной коррекции после роста Биткоина на 65% за последние семь недель, или это временная медвежья ловушка на продолжающемся бычьем рынке?Адам Кокран, партнер CEHV, предложил углубленный анализ текущей ситуации на рынке Биткоин.
Цена биткоина готова к дальнейшему снижению?
Через X Кокран начал с оценки реакции рынка на недавнее падение цен: «Я пытался решить, находимся ли мы уже в «эйфории» и ожидаем ли серьезную коррекцию вместо легкого отката. Но во время этого отката слишком много людей перешли от «wgmi» к «убрать деньги со стола». В настоящей эйфории люди просто йоло при каждом погружении. Это выглядит здорово и оптимистично».
Это наблюдение указывает на то, что реакция рынка на падение цен не является признаком «эйфории», обычно наблюдаемой перед серьезной коррекцией рынка, и предполагает более стабильные и бычьи настроения. Далее Кокран углубился в тонкости фьючерсного рынка, отметив увеличение открытого интереса (OI) на стороне Биткоин и снижение базиса, что означает движение к рыночному равновесию.
Он уточнил: «Что касается BTC, OI увеличился, в то время как базис уменьшился, а это означает, что рынок немного приблизился к равновесию по фьючерсам». Это важный показатель здоровья рынка.
Кокран также исследовал взаимосвязь между ценами бессрочных фьючерсов и спотовыми ценами. Он заметил: «У нас также цена бессрочных фьючерсов немного выше спотовой, чего мы и ожидали, и это не слишком оптимистично – и это здорово». Это указывает на осторожно оптимистичный рынок, избегающий крайностей пессимизма или иррационального изобилия.
В своем анализе криптовалютный аналитик также подчеркнул потенциальное влияние спотовых биржевых фондов (ETF) на рынок. Он заявил: «Биткоин ограничен. Фьючерсы на биткоин — нет. В конце концов, 1 BTC > 1 BTC Perp». Это подчеркивает важность конечной природы Биткоина по сравнению с более гибким фьючерсным рынком. Введение ETF, необходимых для покупки спотовых Биткоин, может существенно повлиять на ликвидность и динамику рынка.
Самое важное – это то, чего не хватает
Кокран утверждает, что предварительное ралли началось со здоровой покупки на сумму от 16 000 до 18 000 долларов США, затем ралли было подпитано «уничтожением медведей» и продлено за счет возобновления спотовых покупок, в то время как предыдущие покупатели не распределяли свои монеты.
«Но самая важная часть — это то, чего на самом деле не хватает», — сказал Кочран, добавив, что «покупатели ETF еще не начали покупать. Розничные покупатели еще не начали покупать. BTC не прорвался ниже поддержки в $42 тыс. BTC, актив стоимостью почти в 1 триллион долларов, вырос на 157% по сравнению с прошлым годом, а приток розничной торговли еще даже не начался».
Эти наблюдения показывают, что ралли Биткоина потенциально имеет гораздо больше топлива в баке. Кокран пришел к выводу:
Представьте себе: в следующем году бумеры сядут за своего финансового планировщика. Они смотрят на свой портфель 60/40 с доходностью 5% за 5 лет. Они только что прочитали о том, что биткоин вырос на 157% по сравнению с прошлым годом, приближаясь к ATH. Почему бы им не диверсифицировать 1% в этот новый BTC ETF?[…] Я предполагаю, что даже на этих уровнях любая спотовая покупка в это время в следующем году будет очень прибыльной.
Однако в краткосрочной перспективе решающее значение имеет одно: цена BTC должна вырваться из канала восходящего тренда на младших таймфреймах, чтобы вызвать новый восходящий импульс.
BTC вошел в нисходящий канал на краткосрочном 15-минутном графике |Источник: BTCUSD на TradingView.com.
