Cboe добивается одобрения SEC на совмещение взаимных фондов с ETF

Cboe Global Markets обратилась в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) с просьбой одобрить изменение правил, которое позволило бы эмитентам объединять биржевые фонды (ETF) и взаимные фонды.

Согласно сообщению Reuters от 4 апреля, Cboe подала форму 19b-4 с просьбой дать зеленый свет на добавление класса акций ETF к существующим взаимным фондам, что позволяет создать структуру фонда с несколькими классами акций. В случае одобрения это правило позволит эмитентам объединять и предлагать аналогичные взаимные фонды и ETF в рамках одного инвестиционного инструмента.

Тодд Сон, аналитик ETF в Strategas LLC, сообщил агентству Reuters, что «количество ETF и активов ETF может резко возрасти», если SEC одобрит запрос Cboe.

Взаимные фонды и ETF имеют уникальные различия в своей деятельности, а также в нормативно-правовой базе. Взаимные фонды обычно покупаются и продаются в конце торгового дня по цене, основанной на стоимости чистых активов фонда (NAV), которая рассчитывается после закрытия рынка.

С другой стороны, ETF торгуются на биржах в течение торгового дня по рыночным ценам, как и акции, и могут колебаться в любое время. Если изменение правил будет одобрено, акции Bitcoin (BTC) ETF потенциально могут быть добавлены в портфель взаимного фонда, предлагая доступ к цифровому активу.

Предлагаемая система не будет первой в своем роде. С 2001 года Vanguard Group имела запатентованную инвестиционную стратегию, которая позволяла создать уникальную структуру «классов акций» в их ETF.

Эта структура позволила Vanguard предлагать ETF в качестве класса акций существующих взаимных фондов, позволяя обоим фондам использовать один и тот же базовый портфель. Срок действия патента Vanguard на эту концепцию класса акций истек в мае 2023 года.

По данным агентства Reuters, восемь управляющих активами, в том числе Dimensional Fund Advisors, Morgan Stanley и Fidelity, с тех пор подали заявку на одобрение регулирующих органов для воспроизведения этой модели. Т. Роу Прайс и JP Morgan также выразили заинтересованность в использовании аналогичного подхода.

Заявка Cboe должна быть одобрена или отклонена SEC в течение 240 дней. Аналитик Bloomberg ETF Эрик Балчунас отметил, что подача заявки дает эмитентам шанс заставить SEC ответить на их заявки.

По данным Mordor Intelligence, североамериканский рынок ETF, по прогнозам, превысит $8 трлн в 2024 году и расширится со среднегодовым темпом роста на 14% до $15,52 трлн к 2029 году.