Решение Федеральной резервной системы США смягчить денежно-кредитную политику раздувает экономический пузырь, который может привести к росту цен на твердые активы, но также знаменует собой заключительную фазу 75-летнего экономического цикла, по словам бывшего менеджера хедж-фонда Рэя Далио.
Как правило, Федеральная резервная система снижает процентные ставки, когда экономическая активность стагнирует или снижается, цены на активы падают, безработица высока и кредит иссякает, как это было во время Великой депрессии 1930-х годов или финансового кризиса 2008 года, написал Далио в статье, опубликованной в X в среду.
Однако сейчас ФРС смягчает денежно-кредитную политику в период низкой безработицы, экономического роста и растущих рынков активов, пишет Далио, что типично для экономик поздней стадии, обремененных слишком большим долгом.
Эта «опасная» комбинация приводит к еще большей инфляции, написал Далио, предупреждая инвесторов следить за предстоящими финансовыми и монетарными решениями.
«Поскольку фискальная сторона государственной политики в настоящее время является весьма стимулирующей из-за огромного существующего непогашенного долга и огромного дефицита, финансируемого за счет огромных выпусков казначейских облигаций – особенно с относительно короткими сроками погашения – количественное смягчение эффективно монетизирует государственный долг, а не просто повторно ликвидирует частную систему».
Продолжающееся инфляционное давление и обесценивание валюты являются положительными катализаторами для Биткоин (BTC), золота и других активов сбережения, которые рассматриваются как защита от макроэкономических и геополитических рисков, включая перезагрузку глобального валютного порядка.
По теме: «Торговля обесцениванием» больше не является дискуссией, и TradFi это знает: руководители
Инвесторы не уверены в следующем шаге ФРС
«Существовали совершенно разные мнения о том, как действовать в декабре», — заявил в октябре председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл. «Дальнейшее снижение учетной ставки на декабрьском заседании не является предрешенным решением — это далеко не так».
По данным Чикагской товарной биржи, более 69% инвесторов прогнозируют снижение процентной ставки на 25 базисных пунктов на следующем заседании Федерального комитета по открытым рынкам в декабре.
В октябре ФРС снизила процентные ставки на 25 базисных пунктов, но это снижение, которое обычно было положительным катализатором цен на криптовалютные активы, не смогло поднять рынки.
По словам Мэтта Мена, рыночного аналитика инвестиционной компании 21Shares, снижение ставки было «полностью учтено» инвесторами, которые ожидали этого решения еще до заседания.
