Данные индекса потребительских цен (ИПЦ) за июнь, опубликованные сегодня Бюро статистики труда, вызвали волну оптимизма на рынке Биткоин и криптовалют. Последние данные свидетельствуют об удивительном замедлении инфляции, что породило надежды на позитивный прогноз.
Согласно данным, общая инфляция ИПЦ в годовом исчислении (г/г) упала до 3,0%, оказавшись ниже ожидаемых 3,1%. Это представляет собой заметное снижение по сравнению с цифрой 4,0% в предыдущем месяце.
Еще более обнадеживает тот факт, что инфляция базового ИПЦ в годовом исчислении снизилась до 4,8%, превысив рыночные ожидания в 5,0%. Примечательно, что это первый раз, когда базовый индекс потребительских цен упал ниже 5,0% с декабря 2021 года, как отмечают ведущие аналитики The Kobeissi Letter: «26-месячная битва с инфляцией, возможно, наконец-то подходит к концу».
В месячном исчислении (м/м) общий ИПЦ составил 0,3%, немного поднявшись по сравнению с маем (+0,1%). Между тем, базовый индекс потребительских цен в м/м оказался ниже, чем ожидалось, и составил 0,3% вместо 0,4%.
BREAKING: US inflation below expectations #Bitcoin
Headline CPI YoY 3.0% (forecast 3.1%, last 4.0%)
Headline CPI MoM 0.2% (forecast 0.3%, last 0.1%)
Core CPI YoY 4.8% (forecast 5.0%, last 5.3%)
Core CPI MoM 0.2% (forecast 0.3%, last 0.4%)— Jake Simmons (@realJakeSimmons) July 12, 2023
Почему данные CPI имеют решающее значение для Биткоин и криптовалют
ФРС повысила процентные ставки на 5,0 базисных пункта с марта 2022 года, чтобы снизить самую высокую инфляцию в США за четыре десятилетия. Во время июньского заседания Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) впервые в этом цикле объявил о паузе, чтобы дать себе время оценить все еще развивающееся влияние предыдущих повышений. Председатель ФРС Джером Пауэлл, как всегда, подчеркнул зависимость от данных.
До публикации индекса потребительских цен и базового индекса потребительских цен рынок ожидал 92% вероятности (согласно CME Fed Watch Tool), что политики ФРС примут решение в пользу повышения ставки на 0,25 базисных пункта на своем заседании 25-26 июля.что привело бы учетную ставку в диапазоне от 5,25% до 5,50%. Сегодняшние цифры, вероятно, повлияют на решение ФРС. Однако,
Президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли недавно заявила на мероприятии Брукингского института, что ФРС «может в конечном итоге делать меньше, потому что мы должны делать меньше;мы можем в конечном итоге сделать именно это;мы можем в конечном итоге сделать больше. Данные расскажут нам».
Несмотря на это, через 20 минут после публикации индекса потребительских цен CME Fed Watch Tool по-прежнему показывал рост на 89% от 25 базисных пунктов в конце июля. Известный журналист Уолтер Блумберг со ссылкой на The Economists заявил, что удивительно хорошее значение индекса потребительских цен вряд ли удержит ФРС от повышения процентных ставок на четверть пункта в конце этого месяца. Но он отмечает, что это повышение ставки потенциально может стать последним в текущем цикле.
В этом ключе важно отметить, что работа ФРС по инфляции, возможно, еще не завершена. Несмотря на то, что общая инфляция имеет тенденцию к снижению и быстро приближается к целевому показателю в 2%, устойчивая инфляция все еще находится на уровне, который в последний раз наблюдался в 1982 году, как показано на следующем графике. Индекс потребительских цен с фиксированными ценами за вычетом продуктов питания и энергии по-прежнему сильно повышен, что вызывает опасения повторного появления более высокой общей инфляции.
Историческая базовая инфляция |Источник: Твиттер @GameofTrades_
Исследование ФРС, опубликованное два дня назад экономистом Майклом Кили, показало, что базовые данные по ИПЦ в 2022 и начале 2023 года согласуются с моделями, демонстрирующими большую устойчивость. «Обновление прогнозов на основе этих моделей предполагает, что инфляция базового ИПЦ, вероятно, останется выше 3,5% до 2024 года», — пишет Кили.
Цена BTC реагирует осторожно
На момент публикации цена биткоина быстро подскочила выше 31 000 долларов, а затем упала ниже 30 800 долларов. В ближайшие часы еще предстоит увидеть истинную оценку данных рынком.
Как объяснил аналитик Даан в Твиттере, рынок часто положительно реагирует на положительные данные об индексе потребительских цен. Это ралли часто длится от 5 до 15 минут, после чего оно начинает переворачиваться. Затем цена стремится найти ликвидность чуть ниже «свечи выпуска данных».
BTC выше сопротивления среднего диапазона, 4-часовой график |Источник: BTCUSD на TradingView.com.
