Основатели Vega Protocol считают, что концепция децентрализованных обменов на основе книги заказов еще не совсем устарела.
Ключевой компонент их стремления оживить концепцию был объявлен в среду в качестве исследовательской работы.Под названием «Рыночные механизмы для стимулирования обеспечения ликвидности бирж», в документе разрабатывается метод пересмотра механизма формирования рынка, обычно встречающегося на централизованных биржах.
Коинтелеграф побеседовал с Барни Маннернингсом и Тэмлин Рудольф, соучредителями Vega, чтобы узнать больше об их планах.
Стимулирование ликвидности устойчивым способом
На традиционных рынках и централизованных биржах криптовалюты ликвидность часто повышается за счет договорных услуг по созданию рынка.В случае бирж, основанных на книге заказов, они будут заключать контракты, определяющие вознаграждения и обязательства для каждого конкретного поставщика.«По моему опыту, обычно требуется около года, чтобы договориться о контракте на заказ», – сказал Рудольф.
Создание рынка является ключевым компонентом традиционных финансов, и Рудольф объяснил, что, хотя это зависит от профиля ликвидности, даже высоколиквидные биржи пользуются этими услугами.
Ликвидность была одной из самых больших проблем с предыдущими итерациями децентрализованных бирж, но с 2019 года рост автоматических денежных рынков, таких как Bancor и Uniswap, частично улучшил ситуацию.
Тем не менее Маннингс скептически относился к своим будущим перспективам.Он сослался на статью, опубликованную Gauntlet, в которой сделан вывод, что «AMM работают, потому что у них есть место, основанное на книге заказов, против которого они могут выносить решения».Кроме того, он считает, что «трудно доказать, что урожайность может создать стабильный и продолжительный сетевой эффект».
Таким образом, предлагаемый подход Vega основан на распределении доходов от комиссионных сборов и объединении их с использованием рыночных сил для перераспределения ликвидности, где это необходимо.Маннерс объяснил, что система Vega работает, устанавливая цену ликвидности:
«Цены не устанавливаются просто алгоритмом, который ничего не знает о рынке, и они не устанавливаются кем-то сидящим в комнате.Они фактически установлены рынками, которые в основном будут делать ставки на эти вещи ».
Это, по его мнению, является ключом к тому, чтобы сделать подход устойчивым, так как он сбалансирован рыночными силами, а не «полагаться на кого-то, чтобы сделать это правильно».
Как и в случае с AMM, маркет-мейкерам на Vega придется заключать облигации, когда они хотят обеспечить ликвидность, что дает им право на две трети всех комиссионных доходов с этого конкретного рынка.Тем не менее, облигации могут пострадать, если они не добавят ликвидности, что дает стимул не нарушать правила.
Согласно традиционным методам распределения доходов, модель распределения доходов может привести к десятикратному увеличению прибыли поставщиков ликвидности.
Соединение с DeFi
Хотя ликвидность является серьезной проблемой для децентрализованных бирж, пропускная способность транзакций также является серьезным препятствием.Мэннингс объяснил, что Vega решила создать свой собственный блокчейн с доказательством кола, чтобы исправить это:
«Я думаю, что попытка продвинуть торговлю в блокчейн Ethereum – просто неправильный инструмент.То, что мы делаем, – это создание блокчейна для Vega, который […] просто полностью оптимизирован для торговли с нуля.Он оптимизирован для справедливости, вы не можете опережать, размещение заказа бесплатно, а не стоит газа ».
Все эти функции в сочетании, как надеется команда, побудят профессиональных трейдеров использовать децентрализованные биржи.Тем не менее, Vega по-прежнему «подключена к экосистеме DeFi» через мосты, которые позволяют передавать токены или даже взаимодействовать с Vega посредством умных контрактов.
Хотя Vega все еще нуждается в запуске в сети, гонка за децентрализованными биржами второго поколения, похоже, накаляется.
