Глобальный инвестиционный менеджер Франклин Темплтон объявил о запуске институциональной программы внебиржевого обеспечения с Binance, которая позволяет клиентам использовать токенизированные акции фондов денежного рынка (MMF) для поддержки торговой деятельности, в то время как базовые активы остаются под регулируемым хранением.
Согласно сообщению, опубликованному в среду Cointelegraph, эта система предназначена для снижения риска контрагента за счет отражения залоговых балансов в торговой среде Binance, а не перемещения клиентских активов на биржу.
Соответствующие критериям учреждения могут заложить токенизированные акции MMF, выпущенные через технологическую платформу Benji Франклина Темплтона, в качестве обеспечения для торговли на Binance.
Токенизированные акции фонда хранятся внебиржевой компанией Ceffu Custody, хранителем цифровых активов, лицензированным и контролируемым в Дубае, а их залоговая стоимость отражается на Binance для поддержки торговых позиций.
Франклин Темплтон сказал, что модель была разработана, чтобы позволить учреждениям получать доход от активов фондов регулируемого денежного рынка, используя те же активы для поддержки торговли цифровыми активами, не отказываясь при этом от существующего хранения или нормативной защиты.
«Наша программа внебиржевого обеспечения заключается именно в этом: она позволяет клиентам легко помещать свои активы в регулируемое хранение, одновременно безопасно получая доход новыми способами», — сказал в пресс-релизе Роджер Бэйстон, руководитель отдела цифровых активов в Franklin Templeton.
Инициатива основана на стратегическом сотрудничестве между Binance и Франклином Темплтоном, о котором было объявлено в 2025 году, с целью разработки продуктов токенизации, которые сочетают в себе регулируемые структуры фондов с глобальной торговой инфраструктурой.
Внебиржевое обеспечение для снижения риска контрагента
Дизайн отражает другие модели обеспечения токенизированных реальных активов на рынках криптовалют. Например, токенизированный BUIDL фонд казначейства США BlackRock, выпущенный Securitize, также принимается в качестве торгового обеспечения на Binance, а также на других платформах, включая Crypto.com и Deribit.
Эта модель позволяет институциональным клиентам размещать низковолатильный и доходный инструмент вместо простаивающих стейблкоинов или более волатильных токенов.
Другие эмитенты и площадки, в том числе WTGXX WisdomTree и OUSG Ondo, изучают аналогичные модели, при этом токенизированные облигации и краткосрочные кредитные фонды все чаще позиционируются как залоговое обеспечение как на централизованных, так и на децентрализованных рынках.
Регуляторы отмечают риски трансграничной токенизации
Несмотря на растущую тенденцию использования токенизированных MMF в качестве залога, глобальные регуляторы предупреждают, что трансграничные структуры токенизации могут создавать новые риски.
Международная организация комиссий по ценным бумагам (IOSCO) предупредила, что токенизированные инструменты, используемые в нескольких юрисдикциях, могут использовать различия между национальными режимами и способствовать регулятивному арбитражу, если надзор и надзорное сотрудничество не поспевают за темпами.
Коинтелеграф спросил Франклина Темплтона, как регулируются и защищаются токенизированные акции MMF и как модель подвергалась стресс-тестированию на экстремальные сценарии, но не получил ответа от публикации.
