Европейский центральный банк (ЕЦБ) недавно провел тестирование выпуска цифровых облигаций с участием более 60 эмитентов облигаций и четырех центральных банков. Однако эмитенты сообщили, что затраты на выпуск увеличились при использовании систем блокчейна, которые в основном полагались на оптовые транзакции цифровой валюты центрального банка (CBDC).
В интервью Cointelegraph Марат Фаритов, вице-президент по цифровым активам Moody’s Ratings, сказал, что увеличение затрат произошло в первую очередь из-за дополнительных судебных издержек, отсутствия механизмов расчетов в сети и присутствия посредников на протяжении всего процесса, пытающихся соединить традиционные финансы. и ончейн-системы. Фаритов пояснил:
«Существовал пробел в виде отсутствия цифровых денег в блокчейне. Таким образом, платежи, проценты и выплаты основной суммы долга, а также первоначальные расчеты не были полностью onchain. Поэтому им пришлось активировать традиционные банковские системы для бумажных платежей».
Аналитик сообщил Cointelegraph, что «устранение посредников» в процессе выпуска блокчейн-облигаций за счет сокращения количества сторон, участвующих в процессе выпуска, и использования чисто сетевых механизмов расчетов, вероятно, снизит затраты на выпуск токенизированных облигаций.
Связанный: Эмитент цифровых активов Сальвадора привлекает 30 миллионов долларов США через предложение Казначейства США
Токенизированные казначейские облигации и облигации, по прогнозам, будут расти
Оценка Фаритова подтверждается недавними событиями в финансовой системе Гонконга. В ноябре Валютное управление Гонконга (HKMA) объявило, что будет субсидировать выпуск токенизированных облигаций, чтобы стимулировать компании к оцифровке облигаций.
Несмотря на отсутствие экономии средств, рынок токенизированных государственных ценных бумаг продолжает расти. По данным RWA.xyz, институциональный фонд цифровой ликвидности BlackRock (BUIDL) в настоящее время имеет рыночную капитализацию примерно в 561 миллион долларов США.
По прогнозам, к концу 2024 года активы под управлением токенизированных казначейских облигаций США достигнут $3 млрд. Данные Dune Analytics показывают, что в настоящее время токенизированные государственные ценные бумаги составляют $2,64 млрд.
Подавляющее большинство этих государственных ценных бумаг представляют собой долговые фонды правительства США, и только один фонд, EUBTBL по протоколу Spiko, специализируется на государственных ценных бумагах, номинированных в евро.
По прогнозам, к 2030 году токенизация реальных активов, включающая государственные ценные бумаги, стейблкоины и токенизированные предметы реального мира, составит 30 триллионов долларов.
Джесси Кнутсон, руководитель отдела операций Bitfinex Securities, недавно сообщил Cointelegraph, что тенденция к токенизации будет в первую очередь стимулироваться более гибкими учреждениями, которые в конечном итоге привлекут более крупных институциональных игроков.