По мнению руководителей криптовалют, казначейства цифровых активов вскоре перестанут быть «статическими хранилищами» для известных криптовалют и вместо этого будут предлагать токенизированные реальные активы, стейблкоины и другие активы, приносящие доход.
«Следующий этап казначейств Web3 — это превращение балансов в активные сети, которые могут ставить, повторно ставить, кредитовать или токенизировать капитал на прозрачных, проверяемых условиях», — сказала Майя Вуйинович, генеральный директор казначейской компании Ether (ETH) FG Nexus.
«Границы между казначейством и балансом протокола уже стираются, и фирмы, которые рассматривают казначейства как продуктивные ончейн-экосистемы, будут теми, кто превзойдет их».
В этом году количество криптовалютных казначейских облигаций резко возросло: в октябрьском отчете управляющего активами Bitwise зафиксировано 48 новых экземпляров Биткоин (BTC), добавленных в балансы в третьем квартале.
Сандро Гонсалес, соучредитель проекта KWARXS, базирующегося в Кардано, который связывает реальную солнечную инфраструктуру с блокчейном, сказал, что DAT перейдут от спекулятивного хранения к стратегическому распределению.
«Следующая волна внедрения будет включать в себя активы, которые связывают участие в блокчейне с ощутимыми результатами, такими как возобновляемые источники энергии, активы цепочки поставок или механизмы сокращения выбросов углерода», — сказал Гонсалес.
«Со временем это изменит представление организаций о балансовых отчетах в эпоху Web3 — не только как о средствах накопления, но и как об инструментах для измеримого и устойчивого вклада в реальную экономическую деятельность», — добавил он.
Казначейские фирмы будут расширять прошлые криптовалюты
Брайан Хуанг, генеральный директор криптовалютной инвестиционной платформы Glider, сказал, что решение о том, что может быть принято в качестве казначейского актива, ограничено только тем, что находится в сети.
“Акции в сети и токенизированные RWA — это наиболее очевидные вещи, которые следует включить в казначейство. Золото в этом году взлетело до небес, и хранить токенизированное золото легче, чем физическое”, — сказал он.
“Кроме того, существуют неликвидные инвестиции, такие как NFT и токенизированная недвижимость. Здесь следует подчеркнуть, что ограничение заключается только в том, какие активы находятся в цепочке”.
Джон Халлахан, директор по бизнес-решениям платформы хранения цифровых активов Fireblocks, предсказал, что будет более широкое распространение стейблкоинов, токенизированных фондов денежного рынка и токенизированных казначейских облигаций США.
«Следующей волной цифровых активов, которые будут приняты для казначейских целей, станут инструменты, эквивалентные денежным средствам, такие как стейблкоины и токенизированные фонды денежного рынка», — сказал он.
“В долгосрочной перспективе мы увидим гораздо больше типов ценных бумаг, выпущенных в цепочке, таких как казначейские облигации, корпоративный долг и физические активы, такие как недвижимость. Что касается более уникальных активов, таких как недвижимость, они могут быть представлены невзаимозаменяемыми токенами”.
Компания цифровых медиа и развлечений GameSquare Holdings объявила в июле, что купила NFT Cowboy Ape в рамках «стратегической инвестиции» в размере $5,15 млн вместе с Ether.
Николай Сёндергаард, аналитик аналитической платформы Nansen, сказал, что решения о том, какие активы будут приняты в будущем, вероятно, будут продиктованы законодательством и готовностью компаний к риску.
«Хотя я не могу сказать с уверенностью, я не думаю, что будет неожиданным тот факт, что мы увидим, как компании добавляют казначейские активы, которые ранее не считались возможными в качестве казначейских активов», – сказал он.
Факторы, влияющие на то, какие активы будут приняты
Однако Марцин Казмерчак, соучредитель провайдера блокчейн-оракулов RedStone, заявил, что любой токенизированный актив теоретически может храниться в качестве резервного актива казначейства;то, что в конечном итоге будет принято, сводится к бухгалтерскому учету, регулированию и фидуциарным обязанностям.
“Владение Биткоин или Ethereum является простым для аудиторов и советов директоров. NFT требует методологии оценки, для которой большинство структур не имеют стандартизированных ответов. Что еще более важно, казначейства должны хранить активы, которые поддерживают стоимость и могут быть ликвидированы при необходимости”.
“С Биткоином это проще, чем со спекулятивным NFT, у которого могут быть ограниченные покупатели. Лимит существует в тот момент, когда ликвидность иссякает, и совет директоров не может оправдать ее удержание перед акционерами или регулирующими органами”, – добавил он.
По теме: Используют ли компании, испытывающие трудности, резервы криптовалюты в качестве спасательного круга для пиара?
В долгосрочной перспективе Казмерчак прогнозирует, что за исключением пяти крупнейших криптовалют, внедрение, скорее всего, останется незначительным для традиционных компаний, поскольку доходность с поправкой на риск недостаточна, чтобы оправдать этот шаг для большинства советов директоров.
«Мы можем увидеть, как токенизированные реальные активы наберут обороты, если правовые рамки прояснят ситуацию, но чистые активы Web3, выходящие за рамки основных криптовалют, останутся экспериментальными и будут доступны только криптовалютным компаниям или венчурным фирмам, специально предназначенным для такого риска», — сказал он.
“Что может ускориться, так это токенизированные реальные активы, такие как доходные облигации или сырьевые товары. Они имеют присущие им ценностные предложения, которые не зависят от настроений рынка”.
