Председатель совета директоров по стратегии Майкл Сэйлор защищал казначейские компании Биткоин от критики во время недавнего выступления на подкасте What Bitcoin Did.
Отвечая на вопросы о небольших компаниях, которые выпускают акции или долговые обязательства для покупки Биткоин (BTC), Сэйлор сказал, что решение в конечном итоге сводится к распределению капитала, утверждая, что компаниям с избытком денежных средств лучше направить их в биткоин, чем хранить их в казначейских облигациях или возвращать акционерам.
Он сравнил стратегии корпоративного казначейства с индивидуальным инвестированием, утверждая, что уровни владения различаются, но основное решение хранить BTC является рациональным независимо от размера компании или бизнес-модели.
Сэйлор также отверг идею о том, что убыточные компании должны подвергаться критике, утверждая, что активы в биткоин могут помочь компенсировать слабые операционные результаты.
Он сказал, что компания, работающая в убыток, все равно может улучшить свое общее финансовое положение, если стоимость ее биткоин-активов будет расти быстрее, чем ее операционные убытки. «Если вы теряете 10 миллионов долларов в год, но зарабатываете 30 миллионов долларов на биткоин, разве я только что не спас компанию?»Сэйлор сказал.
Сэйлор противопоставил покупку Биткоин другим видам использования избыточных денежных средств, утверждая, что обратный выкуп и низкодоходные казначейские облигации могут ухудшить результаты для компаний, испытывающих трудности. Выкуп акций убыточного бизнеса «просто ускоряет ваши потери», сказал он, добавив, что Биткоин предлагает существенно другой профиль риска и вознаграждения для корпоративных балансов.
Сэйлор сказал, что компании, владеющие Биткоин, часто придерживаются других стандартов, чем те, которые вообще избегают этого актива. «Биткоин-сообщество имеет тенденцию поедать молодняк», — сказал он, добавив:
Вы почему-то думаете, что 400 миллионов компаний не покупают биткоин — это нормально, и почему-то это нормально, и вы собираетесь критиковать 200 компаний, которые купили биткоин».
Strategy начала накапливать биткоин в 2020 году и является крупнейшим корпоративным держателем криптовалюты. Согласно данным BitcoinTreasuries. NET, на момент написания у компании было 687 410 BTC.
Все больше публичных компаний обращаются к Биткоину как к казначейскому активу
Корпоративное внедрение казначейских стратегий Биткоина ускорилось в 2025 году, когда все большее число публично торгуемых компаний добавили Биткоин в свои балансы в качестве долгосрочного актива.
На момент написания публично зарегистрированные компании в совокупности владели около 1,1 миллиона BTC, что составляет около 5,5% от 19,97 миллиона монет, находящихся в обращении.
Компании, принявшие казначейские стратегии в прошлом году, сделали это в менее благоприятных рыночных условиях.
По словам Маркуса Тиле, основателя 10x Research, стоимость чистых активов многих казначейских компаний, занимающихся цифровыми активами, в ноябре упала, что ограничило привлечение капитала и привело к тому, что существующие акционеры остались с растущими бумажными потерями.
Коинтелеграф сообщил, что внедрение казначейства Биткоин замедлилось в конце 2025 года: в общей сложности 117 компаний приняли резервы BTC за год.
Тем не менее, корпоративная собственность остается высококонцентрированной: MARA Holdings имеет на своем балансе 53 250 BTC, а Twenty One Capital владеет 43 514 BTC, уступая только Strategy.
