По мнению аналитика Вилли Ву, следующий медвежий рынок криптовалюты может оказаться особенно жестоким и вызван спадом делового цикла, которого никогда раньше не наблюдалось в криптовалюте.
Следующий медвежий рынок «будет определяться еще одним циклом, о котором люди забывают», сказал Ву в понедельник.
Он сказал, что ранее у нас были два наложенных цикла, основанные на событиях сокращения Биткоин вдвое каждые четыре года и глобальной денежной массе M2.
«Центральные банки вводят обесценивание M2 в четырехлетних циклах, [и] оба накладываются друг на друга», — сказал он.
Однако следующий медвежий рынок будет определяться бизнес-циклом, пояснил Ву. По его словам, последние спады экономического цикла, которые действительно имели место, были в 2008 и 2001 годах, до того, как были изобретены рынки криптовалют.
“Если мы получим экономический цикл в центре города, как в 2001 или 2008 году, это станет проверкой того, как торгуется BTC. Будет ли он падать, как акции технологических компаний, или как золото?”
Деловые циклы могут повлиять на ликвидность
Спад делового цикла — это период экономического спада, когда ВВП снижается, растет безработица, потребительские расходы падают, а деловая активность замедляется. Его также часто называют рецессией, и он обычно следует за периодами роста.
Точка зрения Ву заключается в том, что рынки криптовалют не существуют изолированно и подвержены влиянию этих более широких экономических циклов, особенно из-за их влияния на ликвидность.
Связанный: Следующее ралли Биткоина начнется, как только OG закончат продажи: аналитики
Спад делового цикла 2001 года, также известный как «пузырь доткомов», привел к росту безработицы и 50-процентному падению фондовых рынков США (S&P 500) за два года. Это было вызвано крахом переоцененных технологических компаний и чрезмерными спекуляциями.
В 2008 году «финансовый кризис» привел к значительному сокращению ВВП, росту безработицы и 56-процентному падению индекса S&P 500. Он был спровоцирован кризисом субстандартного ипотечного кредитования, коллапсом банковской системы и замораживанием кредитования.
Время медвежьего рынка
Национальное бюро экономических исследований (NBER) отслеживает четыре основных индикатора для выявления рецессий: занятость, личный доход, промышленное производство и розничные продажи.
В начале 2020 года из-за карантина, вызванного пандемией, произошел всплеск, но это была чрезвычайно короткая рецессия. В настоящее время не существует непосредственной угрозы рецессии, хотя повышенный риск сохраняется.
Этот цикл также осложнился введением торговых тарифов, которые уже снизили рост в первой половине 2025 года и, как ожидается, будут продолжать тормозить рост ВВП в первой половине 2026 года.
