В своем последнем анализе специалисты Ark Invest по криптовалютам Джулиан Фальчиони, Дэвид Пуэлл и Дэн Уайт представляют обзор поведения и перспектив рынка Биткоин, описывая взаимодействие различных экономических, технических и политических факторов, которые могут формировать будущее.этой новаторской цифровой валюты.
Биткоин подтверждает бычий сценарий
С начала июня биткоин пережил значительный спад, упав более чем на -25%. Что еще более важно, 7 июля BTC упал ниже своей 200-дневной скользящей средней — ключевого технического порога. По словам Арк, падение ниже 200-дневной скользящей средней было «важнейшим медвежьим сигналом, который часто предшествует дальнейшему снижению, если не последует сильное восстановление». В конечном итоге за последние несколько дней Биткоин продемонстрировал значительную силу, и Арк был прав в том, что BTC быстро восстановился выше 200-дневной EMA, что свело на нет медвежьи перспективы.
Источник: X @dpuellARK
Неожиданным элементом июньской волатильности Биткоин стала агрессивная продажа правительством Германии примерно 50 000 Биткоин. Эти активы были конфискованы у нелегального стримингового сайта Movie2K и постепенно переданы на различные биржи для продажи, начиная с 19 июня. «Приток большого объема Биткоин в период традиционно низкой ликвидности, примерно в праздник 4 июля, существенно оказал давление на цену вниз.”, – отмечается в сообщении. Примечательно, что давление со стороны продавцов теперь исчезло.
Несмотря на эти проблемы, за последние несколько дней Биткоину удалось добиться впечатляющего роста более чем на 17%. По словам Арк, несколько индикаторов поддержали этот разворот. Расхождение между снижением цены Биткоина и меньшим падением остатков ETF в США — 17,3% — предполагало, что Биткоин был перепродан. «Эта перепроданность, вероятно, вызвана внешними шоками, а не внутренними движениями рынка, что указывает на неправильное ценообразование, которое может исправиться в среднесрочной перспективе», — объясняют эксперты.
Дельта между 30-процентным изменением цены и потоками ETF США |Источник: X @dpuellARK
Краткосрочные держатели, обычно представляющие собой более спекулятивный сегмент, несли убытки, о чем свидетельствует коэффициент риска продавцов. Этот коэффициент, рассчитанный путем деления суммы краткосрочных прибылей и убытков держателей, реализованных в сети, на их базовую стоимость, показал больше убытков, чем прибылей, что обычно предшествует краткосрочной коррекции рынка.
В июне также наблюдалась значительная активность майнеров Биткоин. «Отток майнеров, который часто предшествует корректировке рынка, отражает закономерности, наблюдавшиеся во время предыдущих событий, связанных с сокращением Биткоин вдвое, когда вознаграждение за майнинг блока уменьшается вдвое», — говорит Арк. Такие события исторически приводят к уменьшению предложения и потенциальному росту цен, поскольку динамика рынка приспосабливается кновый уровень предложения.
На макроэкономическом фронте в докладе отмечается, что экономические данные США постоянно отстают от ожиданий, при этом индекс экономических сюрпризов США Bloomberg регистрирует самые значительные негативные отклонения за десятилетие. Тем не менее, Федеральная резервная система сохраняет удивительно агрессивный тон, который может повлиять на настроения инвесторов и стабильность финансового рынка.
Корпоративная Америка не застрахована от этих проблем. Как отмечает Арк, рентабельность, достигшая пика в 2021 году, снижается, поскольку компании теряют ценовую власть. Это сокращение прибылей приводит к снижению цен в различных секторах, что еще больше ухудшает экономические перспективы.
Что касается фондовых рынков, то произошел заметный рост концентрации рыночной капитализации, достигший уровня, невиданного со времен Великой депрессии. «Эта концентрация в более крупных компаниях со значительными денежными резервами может быть ранним индикатором изменения экономической ситуации, которая исторически свидетельствует о прорыве в пользу акций с меньшей капитализацией», — говорится в отчете.
На момент публикации BTC торговался на уровне $63 131.
BTC отклонился на ключевом уровне сопротивления (красная зона), 1-дневный график |Источник: BTCUSD на TradingView.com.
