По данным компании 10X Research, занимающейся исследованием рынка криптовалют, несмотря на снижение цен на акции и замедление покупок Биткоин, Strategy, крупнейший в мире корпоративный держатель Биткоин, может иметь 70% шанс быть добавленным в индекс S&P 500 до конца года.
Компания Strategy намерена опубликовать свои доходы за третий квартал 2025 года 30 октября, которые, как ожидается, будут включать в себя примерно 3,8 миллиарда долларов прибыли от учета справедливой стоимости Биткоин (BTC).
Согласно отчету 10X Research, прибыльный квартал будет означать 60–70% вероятность того, что акции будут включены в индекс S&P 500 с 19 декабря.
«Капитуляция всегда ощущается как конец — пока она незаметно не знаменует начало», — говорится в докладе. «Публикация финансовых результатов от 30 октября может вновь разжечь спекуляции вокруг решения о включении в индекс S&P 500 от 5 декабря — сценарий, который мы оцениваем примерно в 70%».
Хотя настроения инвесторов в отношении акций остаются «размытыми», отчет о прибылях и убытках представляет собой «очевидный катализатор» для Strategy, сообщает 10X.
Замедление Биткоин и напряжение в оценке
Прогноз сделан, несмотря на более широкую обеспокоенность по поводу устойчивости казначейских ценных бумаг цифровых активов (DAT), поскольку в этом году несколько компаний увидели, что их рыночная стоимость чистых активов (mNAV) упала ниже ключевых пороговых значений.
По теме: «Нет BlackRock, нет вечеринок» для инвестиций в биткоин и альткойны в ETF: исследование K33
Коэффициент mNAV сравнивает стоимость предприятия со стоимостью ее криптовалютных активов.mNAV выше 1 позволяет фирме привлекать средства путем выпуска новых акций для накопления цифровых активов. Значения ниже 1 значительно затрудняют расширение капитала и холдингов.
Несколько DAT увидели, что их mNAV опустились ниже этого ключевого уровня, что фактически лишило их возможности собирать средства для дальнейших покупок. В число фирм входили Strategy, Bitmine, Metaplanet (MTPLF), Sharplink Gaming (SBET), Upexi (UPXI) и DeFi Development Corp (DFDV).
Связанный: ETF Solana может привлечь $6 млрд в первый год, поскольку SOL присоединяется к «высшей лиге»
Ликвидность рынка криптовалют вернется в «эту точку» цикла
Strategy замедлила покупки Биткоин за последний месяц. В октябре компания приобрела всего 778 Биткоин, что является одним из ее самых маленьких ежемесячных объемов, что на 78% меньше, чем 3526 Биткоин, купленных в сентябре.
Несмотря на замедление приобретений Биткоин и коррекцию рынка на 19 миллиардов долларов, это может быть «именно тот момент» рыночного цикла криптовалюты, когда «возврат ликвидности и чрезмерные движения приобретают форму», согласно 10X Research.
«Поскольку премия NAV в значительной степени была отменена, что привело к убыткам инвесторов в размере 18 миллиардов долларов, а волатильность снова начала расти, динамика соотношения риска и вознаграждения больше не связана с ожиданием падения, а с подготовкой к тому, что будет дальше».
Несмотря на благоприятный прогноз, Strategy получила кредитный рейтинг «B-» от S&P Global Ratings, что поместило ее в зону спекулятивного, неинвестиционного уровня, часто ассоциируемого с «мусорными облигациями», несмотря на позитивный прогноз по цене ее акций.
Это первый раз, когда компания, ориентированная на биткоин-казначейство, получила оценку S&P Global, устанавливающую новый потенциальный ориентир для традиционных финансовых участников, оценивающих криптовалютные фирмы.
