Аналитики JPMorgan скептически отнеслись к недавнему ралли криптовалют, указывая, что оно может быть построено на песке, а не на твердой почве. Их последний отчет демонстрирует настороженную позицию, предполагая, что изобилие рынка может опережать основные фундаментальные показатели.
По мере того, как энтузиазм рынка растет, подогреваемый такими важными событиями, как потенциальный зеленый свет Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) спотовому биржевому фонду Биткоин (ETF), эти финансовые эксперты призывают к осторожности, выступая за более тщательное изучение элементов. в игре.
Более пристальный взгляд на одобрение ETF и нормативные битвы
Аналитики JPMorgan сообщили, что в сфере криптовалюты два важных события привлекли интерес инвесторов и привели к росту цен.
Эти события включают в себя ожидание одобренного США спотового биткоин-ETF, который породил надежды на новый приток капитала. В то же время недавние юридические стычки с участием SEC усилили ожидания относительно более либеральной нормативной среды.
Однако команда JPMorgan во главе с аналитиком Николаосом Панигирцоглу придерживается противоположной точки зрения, деконструируя эти движущие силы и их возможное влияние на рынок. Они утверждают, что одобрение ETF приведет к притоку нового капитала, что может вводить в заблуждение.
Аналитики предлагают это вместо привлечения новых инвестиций;одобрение может перенаправить существующие средства из текущих инвестиционных продуктов Биткоин в новые ETF. Команда JPMorgan отметила:
Во-первых, вместо того, чтобы свежий капитал поступал в индустрию криптовалют для инвестирования в недавно утвержденные ETF, мы рассматриваем как более вероятный сценарий существующий переход капитала из существующих биткоин-продуктов, таких как биткоин-траст Grayscale, фьючерсные ETF на биткоин и публично котирующиеся компании по добыче Биткоин., в недавно утвержденные спотовые биткоин-ETF.
Они утверждают, что этот сдвиг не обязательно приведет к расширению капитальной базы рынка. Команда JPMorgan указывает на прохладную реакцию на аналогичные продукты в Канаде и Европе как на свидетельство того, что спотовый биткоин-ETF в США может встретить такой же вялый прием.
Юридические победы над SEC в таких громких делах, как Ripple и Grayscale, также интерпретируются как потенциальные предвестники смягчения регулирования. Тем не менее, аналитики по-прежнему не убеждены, ссылаясь на затяжные последствия скандала с FTX и риски, присущие недостаточно регулируемому рынку.
Они также сообщили, что эти факторы, вероятно, сохранят тенденцию к ужесточению регулирования, оставив мало возможностей для значительного смягчения.
Халвинг Биткоин: криптовалютное событие с предварительной оценкой?
В отчете подробно рассматривается широко обсуждаемое сокращение биткоина вдвое, которое традиционно вызывает оптимистические прогнозы. Однако аналитики JPMorgan полагают, что рынок уже учел последствия сокращения предложения вдвое. Они отметили:
Этот аргумент кажется неубедительным, поскольку событие сокращения Биткоин вдвое и его эффект предсказуемы и, по нашему мнению, хорошо учтены в цене Биткоин.
Они подсчитали, что, исходя из текущих данных, стоимость производства Биткоин после халвинга должна удвоиться, особенно с нынешних 21 000 долларов США до 43 000 долларов США.
Их анализ завершается отрезвляющим прогнозом, ожидающим потенциального сценария «покупай слухи, продавай факт» после одобрения ETF. Такая динамика может привести к тому, что цены поднимутся в ожидании и резко упадут, как только событие произойдет – закономерность, знакомая опытным наблюдателям рынка.
Вторя аналогичным настроениям, финансовый обозреватель Питер Шифф поставил под сомнение долговечность роста цен на биткоин, вызванного спекуляциями с ETF.
Шифф предупреждает, что после одобрения Биткоин может столкнуться с нехваткой положительных триггеров, что потенциально может привести к распродаже на рынке, поскольку разворачивается феномен «покупай слухи, продавай новости».
How many times can #Bitcoin rally on the same ETF rumor? Once a U.S. Bitcoin EFT is approved, or $GBTC is able to convert into an ETF, there will be no more “good” news for Bitcoin to rally on. After years of buying the rumor, everyone will finally be able to sell the news.
— Peter Schiff (@PeterSchiff) October 16, 2023
Между тем, за последние несколько часов Биткоин претерпел довольно значительный рост. Сейчас актив достиг нового максимума 2023 года, поднявшись выше $37 000, увеличившись почти на 10% за последний день.
Цена BTC движется в боковом направлении на 4-часовом графике. Источник: BTC/USDT на TradingView.com.
Рекомендованное изображение с Unsplash, диаграмма с TradingView
