По мнению TD Securities, стремление Nasdaq внедрить токенизацию на рынки капитала может привести к созданию структуры двойного рынка, в которой традиционные биржи США работают наряду с торговыми площадками на основе блокчейна — сдвиг, который может разделить торговую деятельность и привести к различиям в ценах на разных платформах.
В недавней заметке Рид Нох, вице-президент по структуре фондового рынка США в TD Securities, указал на планы Nasdaq и Нью-Йоркской фондовой биржи по внедрению токенизации в альтернативные торговые системы (ATS), тип площадки, которая объединяет покупателей и продавцов за пределами традиционных бирж.
В то время как обе биржи изучают токенизацию, Ноч сказал, что Nasdaq реализует три параллельные инициативы: модернизацию расчета сделок после исполнения, предоставление компаниям возможности выпускать токенизированные акции и поддержку торговли на оффшорных платформах, таких как Kraken.
В совокупности эти усилия могут привести к созданию двух отдельных систем — одной на регулируемом рынке США, а другой, работающей через оффшорные платформы на основе блокчейна.
Однако TD Securities предупреждает, что расширение оффшорных платформ может привести к созданию отдельной площадки для торговли теми же базовыми активами. Эти токенизированные акции будут обеспечены реальными акциями, но будут действовать за пределами нормативно-правовой базы США, с потенциальными различиями по сравнению с традиционными активами.
Для инвесторов это может означать, что одни и те же акции торгуются в разных местах по разным ценам, что затрудняет отслеживание рынков и потенциально отводит активность от традиционных бирж.
Cointelegraph обратился к TD Securities за дополнительной информацией, но не получил ответа вовремя для публикации.
Токенизированная торговля становится мейнстримом
Рынок токенизированных активов в последние годы быстро рос, и следующим важным направлением стали акции.
Как недавно сообщил Cointelegraph, платформа Kraken xStocks, которая предлагает токенизированные версии публично торгуемых акций, которые можно купить на площадках, основанных на блокчейне, совокупный объем торгов превысил 25 миллиардов долларов, что отражает рост примерно на 150% с ноября.
Для трейдеров это указывает на переход к круглосуточным рынкам, где акциями можно торговать в нерабочее время. Однако это также может принести новые риски, включая снижение торговой активности и разницу в ценах на разных платформах.
Coinbase также расширила свою деятельность на токенизированные акции в рамках своего стремления создать «всеобъемлющую биржу», что сигнализирует о растущей конкуренции между криптовалютными платформами и традиционными биржами для торговли акциями.
NYSE, со своей стороны, также изучает другие инициативы по токенизации в рамках партнерства с Securitize, направленного на разработку платформы для токенизированных ценных бумаг, которая могла бы поддерживать расширенную или круглосуточную торговлю.
