Відповідно до звіту криптовалютної банківської групи Sygnum, нормативні зміни в США можуть розблокувати новий етап впровадження блокчейну в 2026 році, включаючи суверенні резерви біткойнів і ширший перехід банків до токенізованої фінансової інфраструктури.
Довгоочікуваний Закон CLARITY і потенційне прийняття Закону про біткойни можуть створити правову базу, на яку чекали суверенні суб’єкти, прогнозує Sygnum у звіті в четвер, опублікованому Cointelegraph.
Компанія заявила, що більш чіткі правила в США можуть викликати більше довіри до біткойна (BTC) як казначейського активу в усьому світі, передбачаючи, що принаймні три країни G20 або еквівалентні економіки G20 можуть публічно додати біткойни до своїх суверенних резервів.
Економічна модель біткойна надає перевагу тим, хто його раніше прийняв, що може призвести до більшої необхідності формувати національні резерви BTC раніше, ніж в інших країнах, і купувати біткойни за нижчими цінами.
«Коли з’являється конкуренція між однолітками, диверсифікація резервів перетворюється на теоретико-ігрову гонку, а не на філософські дебати».
Суверенне впровадження, щоб допомогти біткойну наздогнати ринкову капіталізацію золота
За даними Sygnum, серед найбільш імовірних перших користувачів будуть фінансово «прагматичні» країни з «гострою валютною кризою», такі як Бразилія, Японія, Німеччина, Гонконг і Польща.
Палата представників Бразилії провела слухання щодо пропозиції щодо національного резерву біткойнів у серпні 2025 року. Законодавці Гонконгу також запропонували додати біткойн як національний резерв у грудні 2024 року.
У грудні 2024 року японський законодавець Сатоші Хамаде запропонував уряду створити національний резерв біткойнів шляхом конвертації частини своїх валютних резервів, посилаючись на створення стратегічного резерву біткойнів США.
У жовтні 2025 року головна опозиційна партія Німеччини «Альтернатива для Німеччини» (AfD) подала до парламенту офіційне звернення проти надмірного регулювання біткойнів і закликала законодавців розглянути можливість створення національного резерву біткойнів.
У Польщі колишній кандидат у президенти Славомір Менцен під час своєї кампанії пообіцяв створити стратегічний резерв біткойнів у разі обрання у 2025 році, заявивши, що країна має стати «криптовалютним притулком» із дружніми правилами та сприятливою банківською політикою. Однак його кандидатура на посаду президента виявилася невдалою.
У звіті також прогнозується скромне виділення до 1% від загальних запасів країни, але зазначається, що «сигнальний ефект буде глибоким».
Згодом більш широке суверенне впровадження може допомогти біткойну скоротити розрив із золотом, збільшивши його частку в капіталізації світового запасу вартості з приблизно 6% сьогодні до цілих 25%, що, за словами Sygnum, означатиме ціну біткойна в діапазоні від 350 000 до 400 000 доларів США.
Однак оптимізм щодо зростаючого суверенного впровадження може бути «безладнішим», ніж передбачають прогнози, за словами Марчіна Казмірчака, співзасновника компанії Redstone, що спеціалізується на блокчейні.
«Ліквідна пропозиція біткойнів скоротилася приблизно на 30% за останні 18 місяців, оскільки ETF і державні акції поглинають нові випуски», але це в основному пояснюється інституційним накопиченням, а не суверенними казначействами, сказав він Cointelegraph, додавши:
“Очікуйте, що у 2026 році фактична картина буде більш пішохідною, ніж про це йдеться в заголовках […]. Ви побачите, що більше штатів і муніципалітетів США досліджують заповідники, а не важковаговики G20”.
Проте суверенне прийняття біткойнів буде обмежено «політичними тертями», зокрема в Бразилії, яка стикається з зростаючим тиском з боку Міжнародного валютного фонду (МВФ), сказав Казмерчак.
TradFi запровадить токен-рейки на основі блокчейну для випуску облігацій
Окрім суверенного впровадження, Sygnum каже, що традиційні фінансові установи наближаються до використання інфраструктури блокчейну як частини основної діяльності. За словами співзасновника Sygnum і генерального директора групи Матіаса Імбаха, фірма прогнозує, що токенізація увійде в мейнстрім у 2026 році, і до 10% нових випусків облігацій великими установами потенційно будуть токенізовані на початку.
«Повний перехід займе п’ять або більше років, але стратегічні рішення, що формують це майбутнє, вже приймаються».
Він додав, що токенізованими облігаціями можна торгувати з премією завдяки швидшому розрахунку та підвищеній ефективності застави, створюючи стимули для перших тих, хто прийме їх.
За даними постачальника даних RWA.xyz, компанії вже токенізували корпоративні облігації на суму 1,1 мільярда доларів, що становить 5,2% від загальної суми токенізованих активів на 21 мільярд доларів.
Токенізовані облігації є частиною нового сектору токенізації реальних активів (RWA), який карбує фінансові та матеріальні активи в незмінній книзі блокчейну, зменшуючи витрати, одночасно збільшуючи доступність для інвесторів і торговельні можливості.
