3 теорії, чому SEC може придивлятися до Ethereum: юрист з питань криптовалют

За словами юриста з питань криптовалют, розслідування Ethereum та його заснування може бути способом для регулятора цінних паперів спокійно відмовити у розміщенні спотових Ether (ETH) ETF і задовольнити відмову сенатора, не підриваючи його поточних судових процесів.

22 березня генеральний партнер Van Buren Capital і фінансовий юрист Скотт Джонссон висловив свою думку про те, чому SEC, як повідомляється, почала розслідування Ethereum і Ethereum Foundation.

За словами Джонссона, одна з теорій полягає в тому, що SEC могла використовувати розслідування, щоб заспокоїти скептиків криптовалюти, які вимагали більш жорсткої позиції від агентства.

Раніше цього місяця сенатори-демократи Джек Рід і Лафонза Батлер закликали голову SEC Гарі Генслера не дозволяти подальших схвалень спотових криптовалютних ETF. Сенатор Елізабет Уоррен також надзвичайно активно виступала проти цих інвестиційних продуктів.

Інша теорія, яка останнім часом набула більшої популярності щодо X, полягає в тому, що SEC може використовувати її як спосіб відмовити спотовим біржовим фондам Ethereum (ETF), оскільки заперечення, пов’язані з кореляцією, можуть не витримати.

«SEC потребує некореляційного заперечення, щоб відмовити спотовим ETF ETH цього року», — сказав Джонссон.

Адвокат з питань криптовалют пояснює, що відмова від спотових ETH ETF виключно на основі кореляційного аналізу може бути тимчасовим рішенням, оскільки рівні кореляції з часом покращуються.

Кореляція описує різницю між цінами на спотових ринках і ф’ючерсами і є ключовим аргументом для SEC для схвалення або відмови в криптовалютних ETP.

Однак на початку цього місяця аналітик ETF Ерік Балчунас сказав, що «кореляція між ф’ючерсами та спотом не така сильна», а потім додав, що він «не такий оптимістичний щодо BTC ETF».

Нарешті, Джонссон вважає, що розслідування також допоможе Комісії з цінних паперів і цінних паперів врізати голку — відмовити спотовим ETF Ethereum, уникаючи «підриву аргументів» у судовому позові проти Coinbase і Binance.

У червні 2023 року SEC звинуватила Binance та Coinbase у пропозиції незареєстрованих цінних паперів з іменами 19 токенів. Однак ETH серед них не було.

В інтерв’ю Bloomberg TV на початку цього місяця голову SEC Гарі Генслера прямо запитали про статус ETH як цінного паперу, на що він відповів зі своєю звичайною розпливчастістю, не відповідаючи на запитання.

Зрештою, SEC може застосувати «м’який підхід», вимагаючи поточного розслідування статусу безпеки ETH, а не вживати остаточних примусових заходів, припустив він.

«Ми знаходимо мотивацію для SEC продовжити розслідування стану безпеки ETH як додатковий привід для відмови в схваленні», — заявив він.

«Чи може SEC стати повністю випаленою землею?Абсолютно, але я все одно затримаю подих на мить. Я чув розумні аргументи, що це може бути так, тож попереджаю».

За темою: Coinbase виступає за спотові ефірні ETF, оскільки аналітики попереджають про «ризик концентрації»

Президент ETF Store Нейт Герачі сказав, що найкращий час для SEC стверджувати, що ETH є цінним папером, був до того, як вона затвердила торгівлю ф’ючерсами на Ethereum у жовтні 2023 року, але вони цього не зробили.

«Також надто пізно висувати кореляційний аргумент IMO», — сказав він, перш ніж додати: «Якщо нормально, що бабуся купує ф’ючерси ETF на ETH, то чому б не спотувати?»

У відповідь на повідомлене SEC розслідування Ethereum головний юридичний директор Coinbase Пол Гревал стверджував, що «SEC не має вагомих причин відхиляти заявки на ETH ETP».

Він додав: «Ми сподіваємося, що вони не намагатимуться винайти його, ставлячи під сумнів давно встановлений регулятивний статус ETH, який SEC неодноразово схвалювала».

21 березня конгресмен США Патрік МакГенрі прокоментував дії SEC проти Ethereum, заявивши, що «Це суперечить оцінці CFTC і попереднім діям SEC», а потім додав:

«Конгрес вирішує юрисдикцію та бюджет SEC, голова Генслер не придумує це по ходу справи».