Артур Хейз представив посібник для біткойнів, криптовалют і великих технологій

У своєму останньому есе Артур Хейс, співзасновник BitMEX, виклав свою інвестиційну книгу в поточному глобальному економічному ландшафті, зосередившись на потенціалі біткойнів, криптовалют, великих технологій і традиційних фінансових ринків.

Тупі Торги

Хейз починає з різкої критики традиційних інвестиційних стратегій, зокрема купівлі довгострокових облігацій у нинішньому економічному кліматі. Він прямо заявляє: «Найдурніше, що можна зробити, — це придбати довгострокові облігації з менталітетом «купуй і тримай».

Хейз пояснює цю точку зору, підкреслюючи ризики, пов’язані з цими облігаціями, особливо коли змінюються умови ліквідності, кажучи: «Сьогодні ви відчуєте приріст між ринками, але… ринок почне знижувати вплив подальшого зворотного РЕПО [RRP] баланс зменшується, а прибутковість довгострокових облігацій підвищуватиметься, а це означає падіння цін».

Переходячи до розумніших інвестиційних підходів, Хейз визнає використання короткострокових боргів, як приклад Стена Дракенміллера. Хейс зазначає, що Стен Друкенміллер придбав мега-довгі 2-річні казначейські зобов’язання. Він зауважив: «Чудова торгівля, брат!Не кожен має шлунок для найкращих проявів цієї торгівлі (підказка: це криптовалюта). Тому, якщо все, чим ви можете торгувати, це маніпульовані активи TradFi, такі як державні облігації та акції, то це непоганий варіант».

Хейз також стверджує, що торгівля, «яка є трохи кращою, ніж середньо-розумна торгівля (але все ще не найрозумніша) — це довгострокова торгівля великими технологіями». Hayes зосереджується на компаніях, пов’язаних зі штучним інтелектом. Він визначає ШІ як ключову технологію майбутнього, стверджуючи: «Усі знають, що всі знають, що ШІ — це майбутнє. Це означає, що будь-що, пов’язане зі штучним інтелектом, підійде, тому що всі це також купують. Акції технологічних компаній є довготривалими активами, і вони виграють від того, що готівка знову стане сміттям».

Розумна торгівля: біткойн і криптовалюта

Однак найрозумнішою торгівлею є торгівля довгою криптовалютою, яка значно перевершила інші активи порівняно зі збільшенням балансів центрального банку. Хейз представив наведену нижче діаграму, порівнюючи показники Bitcoin, Nasdaq 100, S&P 500 і Gold з балансом ФРС з березня 2020 року, підкреслюючи виняткове зростання Bitcoin.

Біткойн (білий), Nasdaq 100 (червоний), S&P 500 (зелений) і золото (жовтий), поділені на баланс ФРС |Джерело: Arthur Hayes/Medium

Хейз визначає біткойн як основну інвестиційну ціль, описуючи його як «гроші і тільки гроші». Слідом за біткойнами він вказує на ефір як на товар, що живить мережу Ethereum. «Ефір — це товар, який живить мережу Ethereum, яка є найкращим комп’ютером для Інтернету».

Він класифікує інші криптовалюти, заявивши: «Біткойн і ефір є резервними активами криптовалюти. Все інше – шиткойн». Далі він докладніше розповідає про альтернативні блокчейни першого рівня, такі як Solana, називаючи їх «перевищеними, я теж, шматками лайна, які не перевершать Ethereum з точки зору активних розробників, активності dApp або Total Value Locked».

Хейз також обговорює децентралізовані програми (dApps) та їх маркери. Він вважає цей сектор захоплюючим через його високий потенціал прибутку, хоча він визнає ризики: «Нарешті, всі види dApps та їхні відповідні токени будуть працювати. Це найвеселіше, тому що тут ви отримуєте 10 000-кратний прибуток. Звичайно, ви також маєте більше шансів стати міцним, але там, де немає ризику, немає повернення. Я люблю шиткоіни, тому ніколи не називайте мене максі!»

Геоекономічні фактори

Що стосується своєї інвестиційної стратегії в контексті поточних економічних коливань, Хейз пояснює свою увагу на чистій RRP за вирахуванням загального казначейського рахунку (TGA) для вимірювання ліквідності ринку, яка інформує його рішення щодо продажу ОВДП і купівлі біткойнів. Він підкреслює важливість адаптивності, заявляючи: «Я залишатимусь спритним і гнучким. Найкращі плани мишей і людей мають властивість збиватися».

Хейз також заглиблюється в геополітичні міркування, зокрема потенційний вплив конфлікту ХАМАС проти Ізраїлю на ціни на нафту та монетарну політику. Він відзначає стійкість біткойна в таких сценаріях: «Доведено, що біткойн перевершує облігації під час війни.[…] ETF за довгостроковими казначейськими облігаціями США впав на 12% у порівнянні з біткойнами, що розкачуються, на 52% з початку війни між Україною та Росією».

Хоча він визнає, що біткойн може впасти на початковому етапі, коли Іран буде втягнутий у війну ХАМАС проти Ізраїлю, за словами Хейса, це буде ситуація «купити провал».

У відвертому висновку Хейз коментує історичний контекст геополітичних конфліктів, висловлюючи скептицизм щодо перспектив глобального миру: «Звичайно, якщо ті, хто відповідає за Pax Americana, взяли на себе зобов’язання миру та глобальної гармонії… ні, я навіть незбираюся закінчити цю думку. Ці мофо вправляються у війні з 1776 року, не маючи жодних ознак відмови».

Однак, за словами Хейса, усі дороги ведуть до біткойна: «[Він] знову зарекомендує себе як система показників у режимі реального часу щодо здоров’я фінансової системи воєнного часу».

На момент публікації BTC торгувався на рівні 37 030 доларів.

BTC сформував новий трендовий канал, 2-годинний графік |Джерело: BTCUSD на TradingView.com