Біткойн, альткойн Bull Run повернеться: Артур Хейс розкриває, коли

У новому есе Артур Хейз, співзасновник криптовалютної біржі BitMEX, окреслив оптимізуюче майбутнє біткойна та альткойнів. Його аналіз, зосереджений на взаємодії між державними операціями з ліквідності та цінами на активи, свідчить про те, що на ринку криптовалют назріває «бичачий» ринок, який спричинений стратегічними фіскальними маневрами Міністерства фінансів США.

Коли повернеться бік біткойнів?

Хейз порівнює якість води для приготування кави з ліквідністю на фінансових ринках, демонструючи, що так само, як якість води є вирішальною для приготування хорошої чашки кави, ліквідність є важливою для здоров’я та руху фінансових ринків. Хейз зазначив, що багато інвесторів недооцінюють вплив ліквідності та часто зосереджуються на більш очевидних факторах, таких як технологічний прогрес або нормативні зміни.

Хейз пояснює концепцію «фіскального домінування», ситуації, коли потреба уряду фінансувати себе витісняє всі інші економічні міркування, включаючи контроль над інфляцією. Він, зокрема, критикує поточну політику міністра фінансів США Джанет Єллен, чия тактика, за словами Хейса, зосереджена на створенні номінального економічного зростання незалежно від результатів інфляції.

«У період фіскального домінування необхідність фінансування держави переважає будь-які занепокоєння центрального банку щодо інфляції», — пояснює Хейс. Він детально описує, як ця зміна впливає на ліквідність, заявляючи: «Це означає, що банківський кредит і, як наслідок, зростання номінального ВВП має підтримуватися на високих рівнях, навіть якщо це призводить до стабільно вищої за цільову інфляції».

Встановлюючи прямий зв’язок між діями казначейства та рухами на ринку криптовалют, Хейс підкреслив взаємозв’язок між випуском казначейських векселів (T-білл) та рухом цін на біткойн. Він зазначив, що коли Міністерство фінансів збільшує випуск ОВДП, воно фактично переводить ліквідність з таких інструментів, як Програма зворотного репо (RRP), на більш активне використання, що історично відповідає зростанню цін на біткойн.

«Оскільки RRP (білий) впав зі свого максимуму, біткойн (золото) знизився з мінімумів. Як бачите, це дуже тісні стосунки. Оскільки гроші залишають баланс ФРС, вони додають ліквідність, що спричиняє […] Тому, вірячи словам Bad Gurl Yellen, ми знаємо, що від сьогодні до кінця року буде випущено державних облігацій на суму 301 мільярд доларів. Якщо цей зв’язок збережеться, біткойн швидко відновить спад, спричинений зміцненням єни. Наступна зупинка для біткойна – 100 000 доларів», – припускає Хейс.

Коли сезон альткойнів?

Тому Хейз радить криптовалютним трейдерам приділяти пильну увагу фіскальній і грошово-кредитній політиці, особливо діям Міністерства фінансів США, оскільки вони часто є передвісниками значних ринкових рухів. За словами Хейса, моніторинг випуску казначейських векселів і маневрів казначейства може надати інвесторам криптовалюти підказки про майбутні зміни в ринковій ліквідності та потенційні зміни цін.

Зміщуючи увагу на ширший ринок криптовалют, Хейз також обговорює потенціал «альт-сзн» або сезону альткойнів, який, за його прогнозами, відбудеться після зростання цін на біткойни та ефіріум. «Шіткойни — це криптовалюта біткойн з вищою бета-версією. Але протягом цього циклу біткойн, а тепер і ефір, мають структурні пропозиції у вигляді чистих надходжень до біржових фондів (ETF), зареєстрованих у США. Хоча біткойн і ефір відкоригувалися з квітня, вони уникли бійні, яка сталася на ринках шиткойнів».

Коментуючи потенціал повномасштабного сезону альткойнів, як і в попередні цикли, Хейс запевняє, що час прийде. Однак сезон альткойнів повернеться лише після того, як біткойн та ефір «рішуче перевищать 70 000 доларів США та 4 000 доларів США відповідно». Він додає: «поєднання натхненного доларовою ліквідністю біткойна та ефіру наприкінці року створить міцну основу для повернення сексуального шиткойн-вечору».

Цікаво, що Хейс планує заробити на виборах у США. Він очікує, що зростання криптовалюти вийде зі своєї «біч-нисхідної траєкторії» у вересні. «Вибори в США відбудуться на початку листопада. Йеллен досягне піку маніпуляцій у жовтні. Кращого часу для ліквідності цього року не буде. Тому продам в силу. Я не буду ліквідовувати весь свій криптовалютний портфель, а отримаю прибуток у своїх більш спекулятивних угодах», — заявив він.

Крім того, Хейз передбачає більш суттєве коригування ринку після виборів у США та резолюцій щодо стелі боргу США: «Після того, як шарада зі стелею боргу США закінчиться, ліквідність почне хлинути з Казначейства та, можливо, ФРС, щоб повернути ринки на правильний шлях. Тоді почнеться бичачий ринок для realz.1 мільйон доларів біткойна все ще є моїм базовим сценарієм».

На момент публікації BTC торгувався на рівні 58 783 доларів.

Ціна біткойна стикається з 200-денним EMA, 1-денним графіком |Джерело: BTCUSDT на TradingView.com