Біткойн на межі, коли тарифи на Трамп розбивають ринок облігацій

Ринок облігацій, який часто розглядається як основа глобальної фінансової стабільності, демонструє ознаки сильного напруження, коли учасники ринку на X звучать тривогу через те, що багато хто називає “зламану” систему. Джим Біанко з Bianco Research, видатний голос у фінансовому аналізі, опублікував чітке попередження про X: “Щось сьогодні зламалося на ринку облігацій. Ми бачимо невпорядковану ліквідацію. Якщо мені довелося здогадатися, базова торгівля повною мірою”.

Біанко висловив тяжкість ситуації, зазначивши, що 30-річна дохідність казначейства США підняла 56 базових балів лише за три торгові дні з п’ятниці, він описав як історичний: “Щось сьогодні зламало сьогодні на ринку облігацій. Ми бачимо безладну ліквідацію. Рух викликаний примусовою ліквідацією, а не людські менеджери приймають рішення щодо прогнозів на ставки опівночі.

Ці настрої перегукувались по всій платформі, а Cathie Wood of Ark Invest заявила: “Це розповсюдження свопів пропонує серйозні проблеми ліквідності в банківській системі США. Ця криза викликає якийсь вид на Мар-а-Лаго у вільній торгівлі, в тандемі за серйозною підтримкою ФРС? Немає часу на відходи”.

Аналогічно, Даніель Ян, засновник та CIO Kryptanium Capital, керуючий партнер Matrixport Ventures, попередив: “По -перше, у нас зараз є тарифне кероване власним капіталом. Потім основа облігації почала замочувати і виглядає некрасиво. Останній – це кредитний ринок – якщо ми почнемо бачити Hy Index вище 6%, то, ймовірно, екстрений інтервенція ФРС знаходиться в куті або, або, або, або, або, або, або, або, або, або, або, або, чиє христі”.

Фінансовий журналіст Чарлі Гаспаріно додав до хору, зазначивши: “Зараз речі стають цікавими і жахливо, тому злий сплеск у довгих датованих облігаціях привертає увагу на масштабну торгівлю, можливо, хедж -фонд, що втрачає гроші, і примхливий або великий кредитор -кредитор, що скидає, що не вдалося, що не в курсі. ВІДЧИНЕНО”

Фінансовий коментатор Пітер Шифф додав: “Як я попереджав раніше, ринок казначейства зазнає краху. Урожай 10-річного просто потрапило на 4,5%, а прибутковість на 30-річному просторі 5%. Без аварійного зниження тарифу завтра вранці та оголошення про масштабну програму QE, завтра може стати аварією фондового ринку 1987 року”.

Макро -аналітик Алекс Крюгер погоджується: “Довга облігація розбивається. Довгі процентні ставки США зараз значно вище Дня інавгурації Трампа. Ось так виглядає Трамп і Бессент, що стріляють у ногу. З рушницею”.

Що відбувається?

В основі цього потрясіння нібито лежить на основі торгівлі, стратегія, що використовується хедж -фондами, використовується для використання розбіжностей цін між ф’ючерсами на казначейство та основними облігаціями. Bianco стверджує, що ця торгівля, яка проводила популярність протягом багатьох років наднизьких процентних ставок та кількісного ослаблення, тепер може бути повною мірою.

Швидке розмежування призвело до того, що ціни на облігації впали в міру врожаю, розмиваючи статус безпечного хевена казначейства США. Оскільки врожайність зростає до 5,00%, наслідки для більш широкої фінансової екосистеми, включаючи ринки біткойна та криптовалют, є глибокими.

Цей розвиток особливо тривожний у той час, коли фінансові ринки вже переживають нещодавно оголошений глобальний тарифний режим президента Дональда Трампа. Тарифи Трампа посилили побоювання інфляції та рецесії.

Зокрема, дисфункція ринку облігацій не відбувається ізольовано. Ціни на сиру нафту впали на 21%, оскільки те, що Біанко називає «Днем визволення», падаючи до 57 доларів за барель, найнижчий рівень з квітня 2021 року. Ця одночасна аварія в цінах на облігації та сира нафта є безпрецедентною, що сигналізує про широкий системний стрес.

Наслідки для біткойна та криптовалюти

Для ринків біткойна та криптовалют цей потрясіння представляє як ризики, так і можливості. Біткойн та інші цифрові активи часто рекламувались як хеджування проти традиційної фінансової нестабільності, але їх результативність в останні місяці показала зростаючу кореляцію з активами ризику, такими як акції.

Оскільки ф’ючерси на S&P впали на -12% за останні 4 торгові сесії на тлі ринку облігацій, BTC знизився на -8%, оскільки він стикається з ефектом перекидання. Індекс долара США (DXY), який зросла з низького рівня в четвер, вказує на чисту іноземну покупку на ринки США, протидіючи спекуляції, що Китай вивантажує скарбниці, щоб “покарати” США за тарифи.

Біанко стверджує, що якби Китай дійсно масово продавав скарбниці, долар, швидше за все, зменшиться, не оцінивши. Це говорить про те, що основний рушій продажу ринку облігацій є внутрішнім, ймовірно, пов’язаним з примусовою ліквідацією важелів, а не іноземних втручань.

Серед цих потрясінь заклики до втручання Федеральної резерву стало голосніше. Деякі учасники ринку на X спекулювали про можливість скорочення екстреної тарифи, щоб стримати кровотечу, те, що може бути надзвичайно бичачим для біткойна.

“Це іноземці, що скидаються? Основа торгівля, що підірветься? Інфляційні страхи? Ніхто точно не знає. Але подивіться повз” чому “, і все це веде до тієї ж вилки на дорозі: втручання ФРС – або чисті вибухи витрат на відсотки через 1 трлн дол.”, – пише експерт біткойна Сем Каллахан через X.

Як повідомляв раніше сьогодні біткойністом, головний директор з інвестицій (CIO) Метт Хоган стверджує, що біткойн може значно отримати користь від поштовху адміністрації Трампа до слабшого долара.

Коментатор Bitcoin Stack Hodler додав через X: “Це не 2008 рік. Це гірше. Глобальний бульбашка суверенної заборгованості розривається прямо перед нами. Два варіанти: загальний колапс … або ФРС купує все, інституційна достовірність потрапляє на нові мінімуми, нейтральні резервні активи Gold & Bitcoin приймають заявку на притулок для скарбників та повне відправлення”.

У час преси Bitcoin торгувався на рівні 76 952 доларів.

Біткойн нависає над ключовою підтримкою, 1-денна діаграма |Джерело: BTCUSDT на TradingView.com