Серед тижня значної волатильності у сфері криптовалюти ціна біткойна була центральною точкою, особливо після падіння нижче 43 200 доларів США сьогодні. Після підйому до 44 533 доларів у вівторок ціна з тих пір увійшла в висхідний канал, торкнувшись локального мінімуму в 42 835 доларів у четвер.
Ця тенденція викликала критичні дебати: чи є це ознакою майбутньої серйозної корекції після зростання біткойна на 65% за останні сім тижнів, чи це тимчасова пастка для ведмедів на постійному зростаючому ринку?Адам Кокран, партнер CEHV, запропонував глибокий аналіз поточної ситуації на ринку біткойнів.
Ціна біткойна готова до подальшого зниження?
Через X, Кокран почав з оцінки реакції ринку на нещодавнє падіння ціни: «Я намагався вирішити, чи перебуваємо ми в стані «ейфорії» і через значну корекцію чи помірний відкат. Але під час цього відступу надто багато людей перейшли від «wgmi» до «брати гроші зі столу». У справжній ейфорії люди просто йоло кожне купання. Це виглядає здорово + позитивно».
Це спостереження вказує на те, що реакція ринку на падіння ціни не є ознакою «ейфорії», яка зазвичай спостерігається перед великою корекцією ринку, що свідчить про більш стабільні та позитивні настрої. Крім того, Кокран заглибився в тонкощі ринку ф’ючерсів, зазначивши збільшення відкритого відсотка (OI) на стороні біткойна та зниження базису, що означає рух до ринкової рівноваги.
Він уточнив: «Що стосується BTC, OI зріс, а базис знизився, тобто ринок трохи більше підійшов до рівноваги щодо ф’ючерсів». Це вагомий показник здоров’я ринку.
Кокран також досліджував зв’язок між безстроковими ф’ючерсними цінами та спотовими цінами. Він зауважив: «Ми також маємо постійну ф’ючерсну ціну, яка торгується трохи вище спот, чого ми очікували, і це не надто оптимістично — що добре». Це вказує на обережно оптимістичний ринок, який уникає крайнощів песимізму чи ірраціонального надлишку.
У своєму аналізі криптовалютний аналітик також підкреслив потенційний вплив спотових біржових фондів (ETF) на ринок. Він стверджував: «Біткойн обмежений. Ф’ючерси на біткойни – ні. В кінці дня 1 BTC > 1 BTC Perp». Це підкреслює важливість обмеженої природи біткойна порівняно з більш гнучким ф’ючерсним ринком. Введення ETF, які необхідні для купівлі спотових біткойнів, може істотно вплинути на ліквідність і динаміку ринку.
Найважливіше – це те, чого не вистачає
Кокран стверджує, що попереднє ралі почалося зі здорових покупок від 16 000 до 18 000 доларів США, потім ралі підживлювалося «знищенням ведмедів» і продовжилося оновленими спотовими покупками, тоді як попередні покупці не розповсюджували свої монети.
«Але найважливіше — це те, чого не вистачає», — каже Кокран, додавши, що «покупці ETF ще не почали купувати. Роздрібні покупці ще не почали купувати. BTC не опускався нижче підтримки в 42 тисячі доларів. BTC, актив вартістю майже 1 трлн доларів США, зріс на 157% порівняно з роком, а роздрібний приплив ще навіть не почався».
Ці спостереження вказують на те, що зростання біткойна потенційно має набагато більше палива в баку. Кокран зробив висновок:
Уявіть собі це: наступного року жителі буму сідають зі своїм фінансовим планувальником. Вони дивляться на свій портфель 60/40 із п’ятирічним результатом 5%. Вони щойно прочитали про те, що біткойн зріс на 157% порівняно з роком, наближаючись до ATH. Чому б їм не диверсифікувати 1% у цей новий BTC ETF?[…] Я припускаю, що навіть на цих рівнях будь-яка спотова покупка буде дуже високою в грошах наступного року.
Однак у короткостроковій перспективі одна річ є вирішальною: ціна BTC повинна вирватися з каналу висхідного тренду на нижніх часових рамках, щоб викликати новий висхідний імпульс.
BTC увійшов у низхідний канал на короткостроковому 15-хвилинному графіку |Джерело: BTCUSD на TradingView.com
