Bitcoin ETF США та Канади: найбільший покупець проти найбільшого програшу

У 2024 році США стали найбільшим інвестором у спотові біржові фонди біткойн (ETF), а Канада — перша країна, яка запустила спотовий біткойн ETF — була серед найбільших програшів.

Спотові ETF біткойн (BTC) у США склали 100% надходжень криптовалютних біржових продуктів (ETP) у розмірі 44,2 мільярда доларів США у 2024 році, що зробило США найбільшим у світі власником біткойн ETF з точки зору активів під управлінням (AUM).

Швейцарія, другий за величиною покупець криптовалютних ETP у 2024 році, отримала лише 630 мільйонів доларів надходження — колосальний розрив у 98% порівняно зі США.

Тим часом Канада, яка запустила перший біткойн-ETF з фізичним розрахунком у 2021 році, спостерігала рекордний відтік криптовалютних ETP у розмірі 707 мільйонів доларів у 2024 році, що відображає перехід до більш ліквідних альтернатив США.

Чому США лідирують у світі за біткойн ETF?

Успіх біткойн-ETF у США стався лише через рік після того, як Комісія з цінних паперів і бірж США прийняла історичне рішення затвердити спотові BTC ETF у січні 2024 року.

Домінування США в Bitcoin ETF не є несподіванкою, враховуючи його позицію як найбільшого світового ринку ETF.

«США є найбільшим ринком ETF. Глобальний ринок ETF становить близько 15 трильйонів доларів;з них на США припадає 10,5 трильйонів доларів. Цілком природно, що ми були б найбільшими», — сказав Cointelegraph Метт Хуган, головний інвестиційний директор Bitwise.

США є батьківщиною ETF і представляють понад 70% глобального ETF AUM, розповів Cointelegraph стратег з дослідження криптовалюти 21Shares Метт Мена, додавши:

«Завдяки десятиліттям знайомства інвесторів і довіри до структури ETF США природним чином стали домінуючим ринком для цих продуктів».

США також є найбільшим ринком капіталу в світі, причому тільки на фондовий ринок США припадає понад 60% загальної капіталізації світового фондового ринку, додав Мена.

«Історично американські інвестори були більш авантюрними та відкритими до можливостей ризику, особливо в технологічному просторі;Тому не дивно, що їхні біткойн-ETF стануть лідерами з точки зору AUM», — сказав керівник дослідження CoinShares Джеймс Баттерфілл.

ETF криптовалюти Канади: надходження 4,2 мільярда доларів США у 2021 році проти відтоку 707 мільйонів доларів США у 2024 році

За даними CoinShares, у 2024 році в Канаді спостерігався найбільший відтік коштів із криптовалютних ETP на загальну суму 707 мільйонів доларів.

Відтік криптовалютних ETF у Канаді у 2024 році перевищив попередні рекордні відтоки у 151 мільйон доларів у 2022 році.

Канадська інвестиційна компанія Purpose Investments запустила свій Purpose Bitcoin ETF у лютому 2021 року, зробивши Канаду першою країною у світі, де дебютували спотові Bitcoin ETF.

За темою: користувачі Polymarket роблять ставку на відставку прем’єр-міністра Канади до офіційного оголошення

Перший у світі спотовий біткойн-ETF відбувся вибуховий дебют із 564 мільйонами доларів AUM лише за п’ять днів після запуску торгів. Після запуску канадські криптовалютні ETP за перший рік торгівлі отримали 4,2 мільярда доларів США.

Канадські інвестори ETF криптовалюти переходять на опціони в США

У 2024 році в Канаді спостерігався найбільший відтік біткойн-ETF, насамперед через зміну поведінки інвесторів після запуску спотових біткойн-ETF у США, сказав Мена з 21Shares.

Зміщення відбулося в результаті того, що біткойн-ETF США пропонують більшу ліквідність, ширшу участь інвесторів та інституційну підтримку.

«По суті, ці канадські ETF отримали вигоду від регуляторного арбітражу над США, де такі продукти були недоступні», — зазначив він, додавши:

«Як тільки спотові біткойн ETF почали торгувати в США, значна кількість неканадських інвесторів швидко вилучила свої кошти з канадських ETF і перейшла на продукти, зареєстровані в США».

За даними Bloomberg, ця зміна призвела до того, що канадські криптовалютні ETF стали єдиною категорією ETF в країні, яка спостерігала відтік у 2024 році.

Оскільки біткойн-ETF США домінують у світовій індустрії криптовалютних ETF, малоймовірно, що інший ринок одного разу затьмарить AUM США для біткойн-продуктів, припустив Баттерфілл з CoinShares.

«Однак на даний момент європейські емітенти, такі як ми, мають набагато більш різноманітний набір ETP і більш ефективні процеси розрахунків для криптовалютних ETF, пропонуючи дохідність ставок у ETP як хороший приклад», — сказав він.