Ціна біткойна може впасти, як у травні 2021 року, попереджає менеджер фонду

Ціна біткойна впала нижче критичного рівня підтримки в 60 000 доларів, досягнувши мінімуму в 57 914 доларів. З вівторка біткойн зазнав подальшого падіння на 7%, посилюючи поточну тенденцію до зниження. Зараз ринкові настрої помітно зміщуються в бік зниження.

Чи загрожує крах біткойна в стилі травня 2021 року?

Ендрю Канг, співзасновник Mechanism Capital, висловив серйозне занепокоєння щодо моделі, що виникає на ринку біткойнів, яка нагадує умови, які призвели до драматичного краху в травні 2021 року. У детальному аналізі, опублікованому через X (раніше Twitter), Кангпідкреслив недооцінену критичність поточної динаміки ринку.

Канг заявив: «Більшість учасників ринку не розуміють значення потенційної втрати 4-місячного діапазону біткойнів. Найближча паралель, яку ми можемо провести, — це діапазон травня 2021 року, коли ми також вийшли з параболічного зростання BTC та альтернатив».

Він відзначив схожість ринкових умов, зокрема з точки зору кредитних позицій, які наразі перевищують 50 мільярдів доларів. «Ця цифра не включає Чиказьку товарну біржу (CME), яка є вищою, але ускладнюється тим фактом, що в цьому сценарії ми коливаємося ще довше (18 тижнів проти 13), і ми ще не мали екстремальних вимивань, поки мибуло кілька в середині «бичачого» ринку 2020-2021 років», – уточнив Кан.

Кан також скорегував свої прогнози щодо дна біткойна, припустивши більш різке падіння, ніж передбачалося раніше: «Цілком ймовірно, що мої початкові оцінки низьких 50 тисяч доларів були занадто консервативними, і ми бачимо більш екстремальне скидання до 40 тисяч доларів». Він попередив, що такий відкат може суттєво зашкодити ринку, вимагаючи кількох місяців консолідації та спадного тренду, перш ніж стане можливим будь-який розворот до висхідного тренду.

У діалозі з Алексом Крюгером, відомим макро- та криптовалютним аналітиком, дискусія досліджувала тонкощі відкритого інтересу (OI) на ринку деривативів, що є ключовим аспектом розуміння ринкових настроїв і упереджень у напрямку. Крюгер зазначив: «Багато з цього OI не є спрямованим», що свідчить про більш складну поведінку ринку, ніж прості довгі та короткі позиції.

Відповідаючи, Канг уточнив склад OI, сказавши: «Кожна одиниця OI — це одна довга + одна коротка. Навіть якщо на короткій нозі є базові шорти, на іншому кінці є спрямований лонг. Тож так… менш спрямовані шорти». Далі розмова торкнулася питання про те, чи торговці деривативами є дельта-нейтральними, що впливає на стабільність ринку.

Крюгер запитав про позиції маркет-мейкерів, і Канг відповів: «Я можу вас запевнити, що в OI не так багато маркет-мейкерів, які є дельта-нейтральними лонг-персами та шорт-спотом, які платять фінансування/позичають з обох сторін для негативної керрі-трейду».

Що сталося в травні 2021 року?

Ця безперервна дискусія серед експертів відображає поглиблення занепокоєння щодо можливості повторення катастрофи у травні 2021 року. Протягом цього періоду ціна біткойна різко впала після піку в 64 000 доларів США в середині квітня 2021 року. До кінця червня він втратив приблизно 56% своєї вартості. Цей крах був прискорений поєднанням факторів, включаючи регулятивні репресії в Китаї, проблеми з навколишнім середовищем, озвучені впливовими особами, такими як генеральний директор Tesla Ілон Маск, і, як наслідок, каскад паніки продажів як серед роздрібних, так і серед інституційних інвесторів.

Оглядаючись назад, спад у травні 2021 року характеризувався швидкою зміною настроїв інвесторів, спричиненою зовнішніми потрясіннями та посиленою високим рівнем левериджу на ринку. За словами Канга, сьогодні можуть формуватися подібні умови з високим кредитним плечем і тривалими періодами без суттєвої корекції цін, що свідчить про те, що ринок може бути на межі ще одного серйозного спаду.

На момент публікації BTC торгувався на рівні 58 736 доларів.

BTC падає нижче $59 000, 1-денний графік |Джерело: BTCUSD на TradingView.com