Cboe просить схвалення SEC для змішування взаємних фондів з ETF

Cboe Global Markets попросила Комісію з цінних паперів і бірж (SEC) схвалити зміну правил, яка дозволить емітентам поєднувати біржові фонди (ETF) і пайові фонди.

Відповідно до звіту Reuters від 4 квітня, Cboe подав форму 19b-4 із запитом на дозвіл додати клас акцій ETF до існуючих взаємних фондів, дозволяючи структуру фонду з кількома класами акцій. У разі схвалення це правило дозволить емітентам об’єднувати та пропонувати подібні взаємні фонди та ETF в одному інвестиційному механізмі.

Тодд Сон, аналітик ETF компанії Strategas LLC, сказав Reuters, що «як кількість ETF, так і активи ETF можуть зрости», якщо SEC схвалить запит Cboe.

Взаємні інвестиційні фонди та ETF мають унікальні відмінності у своїй діяльності, а також нормативно-правовій базі. Взаємні фонди зазвичай купуються та продаються в кінці торгового дня за ціною, яка базується на вартості чистих активів фонду (NAV), яка розраховується після закриття ринку.

ETF, з іншого боку, торгують на біржах протягом торгового дня за ринковими цінами, як і акції, і можуть коливатися в будь-який час. Якщо зміну правил буде схвалено, акції Bitcoin (BTC) ETF потенційно можуть бути додані до портфеля спільного фонду, пропонуючи доступ до цифрового активу.

Запропонована система не буде першою у своєму роді. З 2001 року Vanguard Group мала запатентовану інвестиційну стратегію, яка передбачала унікальну структуру «класу акцій» у їхніх ETF.

Ця структура дозволила Vanguard пропонувати ETF як клас акцій своїх існуючих взаємних інвестиційних фондів, дозволяючи обом фондам спільно використовувати той самий основний портфель. Термін дії патенту Vanguard на цю концепцію класу акцій закінчився в травні 2023 року.

За даними Reuters, вісім керуючих активами, у тому числі Dimensional Fund Advisors, Morgan Stanley і Fidelity, подали заявку на дозвіл регулюючих органів для повторення моделі. T. Rowe Price і JP Morgan також висловили зацікавленість у використанні подібного підходу.

Заявка Cboe повинна бути схвалена або відхилена SEC протягом 240 днів. Аналітик Bloomberg ETF Ерік Балчунас зазначив, що подання дає емітентам шанс змусити SEC відповісти на їхні заявки.

За даними Mordor Intelligence, у 2024 році північноамериканський ринок ETF затьмарить 8 трильйонів доларів США, а до 2029 року він зросте на 14% за рік до 15,52 трильйона доларів.