У повідомленні на X Майлз Дойчер, відомий діяч у секторі аналізу криптовалют, розкрив те, що він вважає критичною вадою на поточному ринку альткоїнів. Звертаючись до своїх численних прихильників, Дойчер детально розповів про вплив швидкого збільшення кількості нових токенів криптовалюти, що, на його думку, є основою низької ефективності альткойнів у цьому циклі.
Розповсюдження крипто
З квітня 2024 року криптовалютний ландшафт став свідком появи понад 1 мільйона нових токенів криптовалюти, причому помітна половина з них — мемкойни, створені в основному в мережі Solana. За словами Дойчера, легкість розгортання цих токенів у ланцюжку сприяє завищенню кількості токенів, але висвітлює більш глибоку проблему насичення та розрідження ринку.
Дойчер уточнює: «Тепер ми маємо в 5,7 разів більше токенів криптовалюти, ніж під час піку зростання в 2021 році. Це головна причина, чому криптовалюта цього року відчувала труднощі, незважаючи на те, що біткойн досяг нових історичних максимумів». Він порівнює надмірну емісію нових токенів з інфляцією, коли «чим більше токенів запускається, тим сильніший сукупний тиск пропозиції на ринку».
Аналітик також проливає світло на динаміку інвестицій венчурного капіталу (VC) у криптовалютний простір, відзначаючи, що найбільший квартал для фінансування венчурного капіталу досяг свого піку в 12 мільярдів доларів у першому кварталі 2022 року, якраз у той момент, коли ринок почав знижуватися. Дойчер критикує терміни та стратегію венчурних капіталів, припускаючи, що хоча їхнє вливання капіталу є важливим для розвитку проекту, воно часто призводить до ринкового дисбалансу.
«Вентулярні інвестори, як і роздрібні інвестори, є опортуністами. Їхні терміни інвестування часто спрямовані на максимізацію прибутку, а не на підтримку сталого зростання проекту, сприяючи циклічним пікам і спадам на ринку», – пояснює Дойчер. Він продовжує обговорювати наступні ринкові наслідки, коли проекти затримують запуски за несприятливих умов, лише щоб затопити ринок, коли настрої змінюються, погіршуючи розрідження.
Постійне впровадження нових токенів не тільки погіршує ліквідність ринку, але й впливає на довіру інвесторів, особливо серед роздрібних інвесторів. Дойчер наголошує: «Перекіс у бік приватних ринків є однією з найбільших і найшкідливіших проблем у криптовалюті, особливо порівняно з іншими ринками, такими як акції та нерухомість».
Це середовище створює перешкоду для входу нової ліквідності та змушує роздрібних інвесторів відчувати себе осторонь, що посилюється такими гучними банкрутствами, як LUNA та FTX. Дойчер стверджує: «Якщо роздрібні інвестори відчувають, що вони не можуть виграти, вони не будуть грати в гру, тому цього року домінували меми — це єдина мета, де роздрібна торгівля відчуває, що у них є шанс боротися».
Заглядаючи вперед, Deutscher пропонує кілька стратегій для пом’якшення цих проблем. Біржі могли б забезпечити дотримання кращих стандартів розподілу токенів і визначити пріоритетність більших розподілів спільноти. Крім того, коригування відсотка токенів, розблокованих під час запуску, може допомогти ефективніше керувати тиском продажів.
«Навіть якщо інсайдери не запровадять зміни, ринок зрештою це зробить», — стверджує Дойчер. Він пропонує, щоб біржі впроваджували суворі стандарти для розміщення нових проектів і були настільки ж суворими щодо вилучення з лістингу тих, які не відповідають поточним критеріям, таким чином зберігаючи цілісність ринку та ліквідність.
У своєму заключному слові Майлз Дойчер сподівається, що його висновки сприятимуть кращому розумінню та спонукатимуть до переоцінки поточної практики. «Дисперсія — не єдина проблема, але вона, безперечно, серйозна, і це те, що потрібно обговорювати більш відкрито, щоб сприяти здоровішій екосистемі криптовалют».
На момент публікації Ethereum (ETH) торгувався на рівні 3562 долари.
Ціна ефіру тримається вище 0,618 Fib, 1-тижневий графік |Джерело: ETHUSD на TradingView.com
