Чи зараз біткойн недооцінений? Експерт розшифровує стан ринку

У суботу біткойн пережив потужне зростання, піднявшись вище 58 250 доларів. Незважаючи на висхідний рух, він не зміг утримати імпульс і закритися вище 200-денної експоненціальної ковзної середньої (EMA). Це призвело до формування ведмежої охоплюючої свічкової моделі в неділю, сигналізуючи про потенційний імпульс зниження. Наразі біткойн торгується нижче 56 000 доларів, що є критичним моментом з точки зору технічного аналізу та настроїв ринку.

Сіна Г, головний операційний директор і співзасновник 21st Capital, надав розбивку факторів, що впливають на траєкторію ціни біткойна сьогодні, особливо підкресливши останні падіння та оцінивши його недооцінений стан за допомогою складних показників. Починаючи з історичного огляду, Сіна зазначив, що біткойн зазнав різкого падіння на 26% з березневого піку в 73 000 доларів, встановившись близько 56 000 доларів за останні тижні.

Це різке зниження пояснюється кількома макроекономічними та галузевими факторами. За його словами, падіння біткойна з піку в 73 000 доларів у березні до 56 000 доларів узгоджується з історичними корекціями на бичачому ринку, які часто спостерігають значне, але тимчасове відновлення.

Вплив біткойн ETF був ключовим. Спочатку ці ETF зробили значний внесок у стрибок ціни з $16 000 до $73 000, оскільки інвестори активно брали участь у стратегії «купуй чутки та купуй новини». «До середини березня потоки ETF були дуже сильними, і ринок рухався вгору. Відтоді ETF уповільнилися, і почався відтік через банкрутство, що призвело до слабкого падіння ціни аж до 56 тисяч доларів.

Останнім часом помітний вплив на ціну біткойна мала продажна діяльність уряду Німеччини, який позбувся біткойнів, конфіскованих у 2013 році на платформі піратського контенту Movie2k.to. «Рішення уряду ліквідувати приблизно 10 000 монет за трьома транзакціями безпосередньо збіглося зі значним падінням цін у конкретні дати в червні та липні», — зазначив він. Цей розпродаж сприяв стрімкому обвалу на 24% у червні та липні, посиленому великим обсягом біткойнів, виведених на ринок.

Біткойн недооцінений?

Щоб визначити, чи недооцінений біткойн зараз, Сіна звернувся до індексу рівня цін, скоригованого на волатильність (VPLI), власного показника, розробленого компанією 21st Capital. «Наразі наш VPLI становить -3,57, що вказує на те, що біткойн значно нижчий за справедливу ціну», — заявив Сіна. Крім того, він уточнив, що історично оцінка VPLI, яка дорівнює -10, відповідає низьким ринковим ринкам із ведмежою тенденцією, що поміщає поточні показники в контекст, який свідчить про те, що біткойн потенційно недооцінений.

Індекс степеневого закону, скоригований на волатильність |Джерело: X @Sina_21st

«Це ставить нас у 41-й процентиль цінностей, тобто біткойн витратив лише 41% від цього значення VPLI (більшість з яких під час ведмежих ринків). Таким чином, баланс ризику та винагороди сприятливий», – додав він.

Заглядаючи вперед, Сіна виділив два критичні короткострокові показники, які можуть диктувати негайні зміни цін на біткойн: продовження продажів біткойнів урядом Німеччини та поведінка постійної ставки фінансування своп. «Останнім часом рівень фінансування був негативним, що зазвичай є ведмежим сигналом. Це свідчить про те, що багато трейдерів займають короткі позиції, очікуючи подальшого падіння, що, як це не парадоксально, може означати, що ринок близький до досягнення дна», – підсумував він.

На момент публікації BTC торгувався на рівні 55 835 доларів.

BTC знову впав нижче $56 000, 1-денний графік |Джерело: BTCUSD на TradingView.com