Чому останній крок NASDAQ важливий для менеджерів фондів, які подають ETF Ethereum

Традиційні фінансові установи, які подали заявки на ETF криптовалюти, зосередилися на певному ринку (спот або ф’ючерсний). Однак нещодавня заявка NASDAQ свідчить про те, що менеджер активів Hashdex використовує інший підхід, який може змінити правила гри в гонці Ethereum ETF.

NASDAQ пропонує лістинг Ethereum ETF

Відповідно до заявки, поданої до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC), фондова біржа планує розмістити та торгувати акціями Hashdex Nasdaq Ethereum ETF, який буде управлятися та контролюватись Toroso Investments LLC.

Цікаво, що фонд буде тримати як ф’ючерсні контракти на ефір, так і спотовий ефір. Цей крок від керуючого активами Hashdex є новим, враховуючи, що інші менеджери активів або подали заявки, щоб запропонувати Spot Ether ETF або ETF з ф’ючерсами на Ether, або подали заявки, щоб пропонувати обидва окремо. Однак Hashdex хоче запропонувати фонд, що містить як ф’ючерсні контракти на ефір, так і Spot Ethereum ETF.

Спонсори фонду вважають, що об’єднання ф’ючерсних контрактів на ефір і спотового ефіру допоможе зменшити ризик маніпулювання ринком (основне занепокоєння SEC) і надасть ринку «регульований продукт», який відстежує ціну Ethereum. Цей фонд допоможе американським інвесторам отримати доступ до Spot Ether, не покладаючись на «нерегульовані продукти, офшорні регульовані продукти або непрямі стратегії, такі як інвестування в публічні компанії, які тримають Ether».

На виконання вимог щодо наявності угоди про спільний доступ (SSA) для запропонованого ETF Nasdaq заявив у заявці, що Чиказька товарна біржа (CME) буде використовуватися для відстеження ціни Ethereum, оскільки CME представляє «регульований ринок». значного розміру».

Крім того, очікується, що фонд буде зберігати фізичний ефір. Однак спонсори не мають наміру купувати ці токени на «нерегульованих спотових біржах ефіру», а на біржі CME Market для фізичних транзакцій (EFP).

Цей крок подібний до програми Hashdex для об’єднання спотового біткойн-ETF з існуючим біткойн-ф’ючерсним ETF. Hashdex у своїй заявці заявив, що CME буде використовуватися для відстеження ціни Spot Bitcoin і що всі покупки Bitcoin здійснюватимуться з EFP CME.

ETH стартує в середу на мінливій ноті |Джерело: ETHUSD на Tradingview.com

Hashdex кидає інших керуючих активами під автобус?

У заявці Nasdaq кілька разів згадується фраза «нерегульовані спотові біржі», що виглядає як пряма атака на Coinbase та програми інших менеджерів активів. Варто згадати, що деякі інші менеджери активів, включаючи Ark Invest, які подали заявку на пропозицію пов’язаного з Ethereum ETF, вибрали Coinbase своїм зберігачем.

Таким чином, Hashdex позначає Coinbase як «нерегульовану спотову біржу» не здається правильним, оскільки це, безсумнівно, може вплинути на рішення SEC щодо цих програм.

Крім того, менеджери активів, такі як BlackRock, вибираючи Coinbase для свого SSA та зберігача, вже викликали суперечки, оскільки багато хто заявляв, що SEC не буде настільки схильний схвалювати заявку, у якій Coinbase прямо чи опосередковано залучена, оскільки вона має поточний судовий процес проти криптовалютиобмін .

Незважаючи на те, що багато хто може похвалити «інноваційний підхід» Hashdex, потрібно бути обережним щодо того, як цей підхід може перешкоджати застосуванню інших і можливому впливу на індустрію криптовалюти в цілому.