За словами колишнього менеджера хедж-фонду Рея Даліо, рішення Федеральної резервної системи США пом’якшити грошово-кредитну політику надуває економічну бульбашку, яка може підвищити ціни на тверді активи, але також знаменує завершальний етап 75-річного економічного циклу.
Як правило, Федеральна резервна система знижує процентні ставки, коли економічна активність стагнує або знижується, ціни на активи падають, безробіття високе і кредити висихають, як це спостерігалося під час Великої депресії 1930-х років або фінансової кризи 2008 року, пише Даліо в статті, опублікованій на X у середу.
Однак ФРС зараз пом’якшує монетарну політику в період низького безробіття, економічного зростання та зростання ринків активів, пише Даліо, що типово для економік на пізній стадії, обтяжених занадто великими боргами.
Ця «небезпечна» комбінація є більш інфляційною, написав Даліо, попереджаючи інвесторів стежити за майбутніми фіскальними та монетарними рішеннями.
«Оскільки фіскальна сторона державної політики зараз є дуже стимулюючою через величезний існуючий непогашений борг і величезний дефіцит, який фінансується за рахунок величезних казначейських випусків — особливо з відносно короткими термінами погашення — кількісне пом’якшення дозволить ефективно монетизувати державний борг, а не просто повторно ліквідувати приватну систему».
Постійний інфляційний тиск і зниження вартості валюти є позитивними каталізаторами для біткойнів (BTC), золота та інших активів із запасом вартості, які розглядаються як захист від макроекономічних і геополітичних ризиків, включаючи перезавантаження глобального монетарного порядку.
За темою: «Торгівля приниження» більше не є предметом дебатів, і TradFi це знає: керівники
Інвестори не впевнені щодо наступного кроку ФРС
«Були дуже різні погляди щодо того, як діяти в грудні», — заявив у жовтні голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл. «Подальше зниження облікової ставки на грудневій зустрічі не є вирішеним результатом — далеко не так».
За даними Чиказької товарної біржі, понад 69% інвесторів прогнозують зниження процентної ставки на 25 базисних пунктів на наступному засіданні Федерального комітету з відкритих ринків у грудні.
У жовтні ФРС знизив процентні ставки на 25 базисних пунктів, але це зниження, яке зазвичай було б позитивним каталізатором цін на криптовалютні активи, не підняло ринки.
За словами Метта Мена, ринкового аналітика інвестиційної компанії 21Shares, зниження ставки було «повністю враховано» інвесторами, які очікували рішення перед зустріччю.
