Дані про індекс споживчих цін (CPI) за червень, опубліковані сьогодні Бюро статистики праці, викликали хвилі оптимізму на ринку біткойнів і криптовалют. Останні дані показують дивовижне охолодження інфляції, що породило надії на позитивні перспективи.
Згідно з даними, загальна інфляція ІСЦ у річному вимірі (YoY) впала до 3,0%, що є нижчим за очікування в 3,1%. Це являє собою значне зниження порівняно з показником попереднього місяця на 4,0%.
Ще більш обнадійливим є той факт, що базова інфляція ІСЦ у річному обчисленні впала до 4,8%, перевершивши очікування ринку в 5,0%. Примітно, що це перший раз, коли базовий CPI впав нижче 5,0% з грудня 2021 року, провідні аналітики The Kobeissi Letter зауважили: «26-місячна боротьба з інфляцією нарешті наближається до свого кінця».
У місячному обчисленні (м/м) загальний ІСЦ склав 0,3%, трохи підвищившись порівняно з травнем (+0,1%). У той же час базовий ІСЦ в м/м виявився нижчим, ніж очікувалося, опустившись на 0,3% замість 0,4%.
BREAKING: US inflation below expectations #Bitcoin
Headline CPI YoY 3.0% (forecast 3.1%, last 4.0%)
Headline CPI MoM 0.2% (forecast 0.3%, last 0.1%)
Core CPI YoY 4.8% (forecast 5.0%, last 5.3%)
Core CPI MoM 0.2% (forecast 0.3%, last 0.4%)— Jake Simmons (@realJakeSimmons) July 12, 2023
Чому дані CPI є вирішальними для біткойнів і криптовалют
ФРС підвищила процентні ставки на 5,0 базисних пунктів з березня 2022 року, щоб знизити найвищу інфляцію в США за чотири десятиліття. Під час червневого засідання Федеральний комітет з відкритих ринків (FOMC) вперше в цьому циклі оголосив про паузу, щоб дати собі час оцінити вплив попередніх стрибків, що все ще розвивається. Голова ФРС Джером Пауелл, як завжди, наголосив на залежності даних.
До оприлюднення CPI та базового CPI ринок очікував 92% ймовірності (згідно з CME Fed Watch Tool), що політики ФРС приймуть рішення на користь підвищення ставки на 0,25 базисного пункту на своєму засіданні 25-26 липня,що призвело б до діапазону облікової ставки від 5,25% до 5,50%. Сьогоднішні дані, ймовірно, вплинуть на рішення ФРС. однак,
Президент ФРС Сан-Франциско Мері Дейлі нещодавно сказала на заході Інституту Брукінгса, що ФРС «зрештою може робити менше, тому що ми повинні робити менше;ми можемо зрештою зробити саме це;ми можемо зробити більше. Дані розкажуть нам».
Незважаючи на це, через 20 хвилин після публікації ІСЦ, CME Fed Watch Tool все ще відображав 89% зростання на 25 базисних пунктів наприкінці липня. Відомий журналіст Волтер Блумберг, посилаючись на The Economists, заявив, що напрочуд хороші показники CPI навряд чи втримають ФРС від підвищення процентних ставок на чверть пункту пізніше цього місяця. Але він зазначає, що це підвищення ставок потенційно може бути останнім у поточному циклі.
У цьому ключі важливо зазначити, що робота ФРС щодо інфляції може ще не закінчена. Незважаючи на тенденцію до зниження загальної інфляції та швидкого наближення до цільового показника в 2%, стабільна інфляція все ще залишається на рівнях, які востаннє спостерігалися в 1982 році, як показано на наступному графіку. Індекс споживчих цін на постійні ціни за вирахуванням харчових продуктів та енергоносіїв все ще дуже високий, що викликає побоювання повторної появи вищої загальної інфляції.
Історична базова інфляція |Джерело: Twitter @GameofTrades_
Дослідження ФРС, опубліковане два дні тому економістом Майклом Кілі, показало, що основні дані ІСЦ у 2022 році та на початку 2023 року узгоджувалися з моделями, які демонструють більшу наполегливість. «Оновлення прогнозів на основі цих моделей свідчить про те, що базова інфляція CPI, ймовірно, залишиться вище 3,5% до 2024 року», — пише Кайлі.
Ціна BTC реагує обережно
Під час преси ціна біткойна швидко підскочила вище 31 000 доларів, перш ніж опуститися нижче 30 800 доларів. Справжню ринкову оцінку цих даних можна буде побачити найближчими годинами.
Як пояснив у Twitter аналітик Даан, на позитивні публікації CPI часто спостерігається початкова позитивна реакція ринку. Це ралі часто триває від 5 до 15 хвилин, після чого воно починає перекидатися. Тоді ціна має тенденцію шукати ліквідність трохи нижче «свічки випуску даних».
BTC вище середнього опору, 4-годинний графік |Джерело: BTCUSD на TradingView.com
