Інвестори криптовалюти звинуватили компанію Jane Street, яка займається кількісною торгівлею, у тиску на ціну біткойна за допомогою щоденного програмного розпродажу на відкритті ринку США, але аналітики ринку та дані свідчать про те, що ця модель непослідовна, і жодна фірма не може змусити біткойн перейти на тривалий ведмежий ринок.
Претензії зросли в Інтернеті через день після того, як призначений судом адміністратор Terraform Labs подав до суду на Jane Street, стверджуючи, що торгівля інсайдерською інформацією пов’язана з транзакціями, які погіршили крах алгоритмічної екосистеми стейблкойнів Terra ще в травні 2022 року.
Декілька спостерігачів за ринком, у тому числі експерт із впливу на криптовалюту Джастін Бехлер, стверджували, що володіння Джейн Стріт біржовим фондом BlackRock iShares Bitcoin Trust (ETF), відомим як IBIT, може маскувати чисту коротку позицію біткойна через хеджування, яке не відображається в публічних документах. Бехлер стверджував, що Джейн Стріт проводила скоординований алгоритмічний продаж біткойнів щодня о 10:00 ранку за східним часом, маніпулюючи ціною біткойна (BTC), щоб купити ETF зі знижкою.
«Коли Джейн Стріт повідомляє про те, що володіє акціями IBIT на суму 790 мільйонів доларів, у заявці нічого не повідомляється про те, чи ці акції хеджуються путами, компенсуються короткими ф’ючерсами чи загорнуті в комір, який робить чистий ризик фірми біткойнами нульовим або навіть від’ємним», — написав Бехлер, додавши, що «фактична позиція може бути величезним коротким», що виглядає як довга позиція, яка «невидима» за поточного розкриття інформації. правил.
Керівник відділу досліджень CryptoQuant Хуліо Морено попередив, що діяльність, описана Бехлером, не є унікальною для однієї фірми. Він сказав, що купівля спотової експозиції під час продажу ф’ючерсів є звичайним підходом для дельта-нейтральних фондів, які прагнуть зафіксувати спреди, а не спрямовані рухи ціни.
Остання заявка Джейн Стріт 13-F також розкрила холдинги в Strategy, а також значні позиції в компаніях з майнінгу біткойнів Bitfarms, Cipher Mining і Hut 8.
Твердження стосуються дампу біткойнів о 10 ранку
Онлайн-розповідь зосереджена на ідеї, що біткойн регулярно падає незабаром після 10 ранку за східним часом, вікно, яке збігається з початком торгів у США. Аналітик Onchain Nonzee опублікував у середу погодинний графік біткойнів і заявив, що Джейн Стріт «маніпулювала» ринком у той час протягом місяців.
Обліковий запис спостерігача за криптовалютним ринком Whale Factor стверджував, що біткойн стабільно реєстрував щоденне падіння на 2%-3% через кілька хвилин після відкриття в США, стверджуючи, що з початку листопада тривають програмні маніпуляції.
«Багато трейдерів вказують на величезну позицію Джейн Стріт у розмірі 2,5 мільярда доларів і більше в IBIT BlackRock як на ймовірну рушійну силу: організовані стрибки ліквідності для накопичення спотових #ETF зі знижкою», — йдеться в публікації Whale Factor 9 грудня.
Макроаналітик Алекс Крюгер заперечив фреймінг, оприлюднивши дані блокчейну, які вказують на те, що біткойн зафіксував кумулятивну прибутковість 0,9% у вікні з 10:00 ранку до 10:30 ранку за східним часом з 1 січня, стверджуючи, що це не був «системний дамп».
“Усі кажуть, що біткойн падає о 10 ранку щодня. Я витягнув дані, і це неправда”, – написав Крюгер у дописі X у четвер, додавши, що теорія “скиду о 10 ранку” є широким переоцінкою ризикових активів, яка відстежує цінову ефективність фондового індексу Nasdaq.
Аналітики кажуть, що одна фірма не може керувати ведмежим ринком
Навіть якщо певні торгові стратегії підсилюють волатильність навколо US Open, деякі учасники ринку сказали, що малоймовірно, що одна юридична особа може домінувати на глобальному ринку, настільки глибокому та фрагментованому, як біткойн.”Незалежно від того, чи мали місце маніпуляції на ринку, ціною біткойна керує не лише одна фірма, якою б впливовою вона не була. Це не мемкойн”, – сказав Нік Пукрін, співзасновник і провідний ринковий аналітик освітньої платформи Coin Bureau.
“Цілком зрозуміло, що інвестори, які сильно переконані в біткойнах, шукають лиходія під час значного спаду. Але реальність динаміки ринку біткойнів є набагато більш нюансованою”.
Пукрін сказав, що нещодавню слабкість біткойна краще пояснити геополітичною невизначеністю, глобальними умовами ліквідності та конкуренцією за увагу інвесторів з боку швидкозростаючого сектору штучного інтелекту.
