Екосистема децентралізованого фінансування (DeFi) зазнала ще більше невдач у серпні, оскільки економічна активність у мережах скоротилася. Відповідно до аналізу інвестиційної компанії VanEck, обсяг обміну знизився до 52,8 мільярда доларів у серпні, що на 15,5% менше, ніж у липні.
Висновки ґрунтуються на індексі лідерів децентралізованих фінансів VanEck MarketVector (MVDFLE), який відстежує ефективність найбільших і найбільш ліквідних токенів на протоколах DeFi, включаючи Unisawp (UNI), Lido DAO (LDO), Maker (MKR), Aave (AAVE).), THORchain (RUNE) і Curve DAO (CRV).
У звіті зазначається, що індекс DeFi у серпні був менш ефективним за біткойни (BTC) та ефіри (ETH), впавши за місяць на 21%. Результати були погіршені через негативну ефективність токенів UNI на 33,5%, оскільки інвестори розпродали токени, щоб отримати прибуток з липня.
Ще один ключовий показник для екосистеми, загальна заблокована вартість (TVL) знизилася на 8% у серпні, з 40,8 мільярдів доларів до 37,5 мільярдів доларів, трохи перевершивши падіння Ethereum на 10% за місяць.
Незважаючи на те, що токени DeFi показали низьку продуктивність у серпні, екосистема спостерігала позитивні зміни протягом місяця, стверджує аналіз. Ці події включають відмову Uniswap Labs у колективному позові та зростання стейблкойнів Maker і Curve.
Відновлюючись після великого експлойту наприкінці липня, стейблкойн crvUSD Curve Finance значно зріс у серпні, досягнувши нового історичного максимуму в 114 мільйонів доларів позичених коштів. CrvUSD прив’язаний до долара США та базується на моделі забезпеченої боргової позиції (CDP). Це означає, що користувачі вносять заставу, наприклад ETH, щоб позичити crvUSD.
«Зростання crvUSD дозволило їй стати значним джерелом доходу для платформи, причому комісії crvUSD перевищують комісії, зібрані з усіх пулів ліквідності, не пов’язаних із основною мережею, протягом 3 із 4 останніх тижнів», — йдеться у звіті. Проте керівний токен Curve Finance не показав обнадійливих ознак відновлення після експлойту: його ціна в серпні впала на 24% до 0,45 доларів США.
Примітки аналізу VanEck щодо продуктивності токенів CRV:
«Через падіння ціни інвестори, які купили CRV OTC у Майкла Єгорова минулого місяця, тепер лише на 12,5% перевищують рівень своїх інвестицій, а до продажу залишилося 5 місяців. Якщо crvUSD зможе продовжувати рости до такої міри, що це компенсуєпадіння біржового доходу, спричинене зменшенням обсягу DeFi, ціна CRV може відчути деяке полегшення. Тим не менш, до того часу зниження обсягу DeFi залишається серйозним перешкодою для подорожчання CRV».
Засновник Curve Finance Майкл Єгоров мав близько 100 мільйонів доларів у вигляді кредитів, забезпечених 47% циркулюючої пропозиції рідного токена протоколу CRV. Оскільки ціна CRV впала майже на 30% після злому, побоювання щодо ліквідації заставних кредитів Єгорова викликали занепокоєння щодо заразливого ефекту в екосистемі DeFi. Щоб зменшити свою боргову позицію, Єгоров продав 39,25 мільйона токенів CRV кільком відомим інвесторам DeFi під час кризи.
Крім того, ВанЕк зазначив, що поточні рівні глобальних процентних ставок, зокрема в Сполучених Штатах, продовжують чинити тиск на стейблкойни. Сукупна ринкова капіталізація стейблкойнів у серпні впала на 2% до 119,5 млрд доларів. «Це головним чином є наслідком підвищених процентних ставок у традиційних фінансах, які стимулюють інвесторів скидати свої стейблкойни та переходити у фонди грошового ринку, де вони можуть отримувати ~5% безризикового прибутку», — написали в компанії.
