Ethereum DeFi: занепокоєння кривої загрожують серйозним крахом ринку

Наразі простір Ethereum DeFi переживає важкі кілька годин. Усі основні монети DeFi за останні 24 години показали темно-червоні цифри: Compound (-18%), Aave (-10%), Curve (-10%), Frax (-6%) і Synthetix (-6%).

Причина?Curve Finance, флагманська децентралізована біржа, що спеціалізується на свопах стейблкойнів, нещодавно постраждала від значного експлойту. Поштовхи, що виникли в результаті цього, відчуваються в екосистемі DeFi, викликаючи побоювання щодо масової різанини Ethereum DeFi. Експлойт, завдавши збитків приблизно на 100 мільйонів доларів США, викликає потенційний ефект доміно, що загрожує стабільності ширшого ландшафту DeFi.

Curve Hack викликає побоювання збою Ethereum DeFi

Занурюючись у деталі експлойту, можна побачити складну динаміку гри. Зловмисники скористалися вразливістю програмного забезпечення смарт-контрактів Vyper, що призвело до значних збитків Curve Finance. Наслідки цього інциденту були глибокими. Популярний стейблкойн DEX Curve Finance може стати бомбою сповільненої дії для решти сектору Ethereum DeFi.

Повідомляється, що після інциденту понад 45 мільйонів доларів було виведено з пулів ліквідності сторонніх постачальників, а ще 25 мільйонів доларів було виведено безпосередньо з пулу CRV/ETH протоколу Curve. Наступна криза ліквідності та неминучий ризик подальших розпродажів, враховуючи мільйони токенів Curve (CRV), які все ще знаходяться у зловмисників, викликають значне занепокоєння на ринку.

Засновник Curve Finance Майкл Єгоров не застрахований від цих значних втрат. Його великі позиції, які підтримує CRV, зазнали сильного тиску, підштовхнувши платформу до межі. Delphi Digital пояснює: «Засновник Curve, Майкл Єгоров, наразі має кредит у розмірі ~100 мільйонів доларів США, забезпечений 427,5 мільйонами CRV (приблизно 47% від усього обігу CRV). Оскільки CRV знизився на 10% за останні 24 години, здоров’я Curve під загрозою».

Крім того, Єгоров має великі кредити на Aave та Frax Finance, забезпечені заставою CRV. На Aave він має кредит на 305 мільйонів доларів, забезпечений CRV, що становить 63,2 мільйона доларів США. При порозі ліквідації в 55% його позицію можна ліквідувати, якщо CRV/USDT досягне 0,3767 дол. Згідно з оцінкою Delphi Digital, для цього знадобиться зниження ціни CRV на ~33%. Єгоров також має ~4% APY за цією позикою.

Ситуація на Frax Finance ще більш небезпечна. Тут Єгоров поставив 59 мільйонів CRV проти 15,8 мільйонів FRAX боргу. Високий рівень використання та змінна процентна ставка, зважена за часом, подвоюється кожні 12 годин, робить його позицію особливо вразливою до астрономічних процентних ставок і подальшої ліквідації, незалежно від ціни CRV.

Delphi Digital наголошує: «Ця астрономічна процентна ставка може призвести до його остаточної ліквідації, незалежно від ціни CRV. При максимальному LTV 75% ціна ліквідації його позиції може досягти 0,517 CRV/FRAX протягом 4,5 днів, менше ніж на 10% зниження від поточних цін».

Сьогодні Єгоров розгорнув новий пул Curve і вимірювач: пул 2, що складається з crvUSD і токена CRV/FRAX LP від ​​Fraxlend, який містить 100 000 винагород CRV. Однак безуспішно. Використання швидко повернулося до 100%, оскільки неліквідні власники CRV забрали стайні Frax, щоб вийти, а кредитори Frax відмовилися від ризикованого пулу. Таким чином, новий пул Єгорова просто витрачає більше його CRV, а не знижує його процентну ставку.

Оскільки ринок бореться зі зростаючим ризиком ліквідації позицій Єгорова, потенційні наслідки для всього ринку викликають тривогу. Autism Capital попереджає: «Якщо Fraxlend ліквідує Майкла, усі інші його боргові позиції також будуть ліквідовані. Це, ймовірно, означає, що Inverse Finance (INV) і Magic Internet Money (MIM) загинуть через новий безнадійний борг, а Aave залишиться з безнадійним боргом на 63 мільйони доларів». Більше того, ліквідація Єгорова, ймовірно, призведе до каскадів у ланцюжку та знищить CRV майже до нуля.

Не вся надія втрачена

Однак, незважаючи на наступний хаос, діяльність сектору DeFi, суворо керована кодом і математикою, залишається незмінною. Як слушно каже Autism Capital: «У певному сенсі це є доказом того, що DeFi працює за призначенням. Немає особливих правил чи допомоги, ким би ви не були. Це жорстокий вільний ринок, яким керують математика та код».

Більш того, надія на хепі-енд ще є. Якщо ліквідність відновиться, сектор DeFi може відновити баланс. Команда Curve вказала, що кілька мільйонів доларів США знаходяться у володінні хакерів. Це потенційно може дозволити повернути частину незаконно привласнених активів. Крім того, деякі боти перехопили значну кількість токенів CRV у зловмисників Curve.

Проте загроза розповсюдження ситуації залишається серйозною занепокоєністю. Такі платформи, як Frax, Aave та інші, залишаються у стані підвищеної готовності, а деякі, як-от Alchemix, уже призупинили свої смарт-контракти.

[ОНОВЛЕННЯ]

Схоже, Єгоров уклав позабіржову угоду з CEX, погасивши свій борг. Це є причиною відскоку ціни CRV.

About to drop to $13M loaned.

The money is definitely coming from an OTC deal.

It looks like a handshake deal. He’s selling his CRV at 0.4

?2.5M crv for 1M usdt clips

Which one of you chads got the sick deal? I assume this will go until entire debt paid off. pic.twitter.com/3c5OmcQ7wH

— Midas: Fool’s Gold (@MidasFoolsGold) August 1, 2023

[ОНОВЛЕННЯ №2]

За даними Lookonchain, засновник Curve Майкл Єгоров продав 5 мільйонів CRV Джастіну Сану через позабіржові транзакції за ціною 0,4 дол. Крім Sun, є 7 адрес, які проводили позабіржові транзакції з Михайлом Єгоровим на 0,4 дол.0xSifu, колишній фінансовий директор Frog Nation, сказав, що з ним також зв’язувалися з приводу позабіржової торгівлі, і він мав 6-місячний період блокування.

Під час преси ціна кривої (CRV) незначно відновилася протягом останніх трьох годин, піднявшись до 0,57 долара.

Ціна CRV бачить невелике відновлення, 1-годинний графік |Джерело CRVUSD на TradingView.com