У нещодавній замітці, яка привернула увагу як традиційних фінансових ринків, так і біткойн-спільноти, економісти Goldman Sachs, у тому числі відомі Ян Хаціус і Девід Мерікл, зробили важливий прогноз щодо монетарної політики Федерального резерву. У записці йдеться про те, що Федеральна резервна система може розпочати серію зниження процентних ставок до кінця червня 2024 року.
«Зменшення нашого прогнозу обумовлено бажанням нормалізувати ставку за коштами від обмежувального рівня, як тільки інфляція наблизиться до цільового значення», — пишуть економісти Goldman. Ця заява підкреслює переконання банку, що поточна позиція Федерального резерву щодо процентних ставок може бути надто обмежувальною, особливо якщо темпи інфляції продовжать тенденцію до цільового значення центрального банку.
У примітці далі уточнюється: «Нормалізація не є особливо актуальною мотивацією для скорочення, і з цієї причини ми також бачимо значний ризик того, що FOMC замість цього залишатиметься стабільним». Цей обережний тон свідчить про те, що, хоча Goldman Sachs прогнозує зниження ставок, вони також визнають непередбачуваність рішень Федерального резерву.
Останні дані, які показали, що інфляція в США зростає повільніше, ніж очікувалося, на 3,2%, а базовий індекс споживчих цін становить 4,7% щорічно, ще більше ускладнює картину. Оскільки базова ставка ФРС на даний момент становить від 5,25% до 5,5%, Goldman Sachs очікує, що вона стабілізується на рівні 3-3,25%.
Що це означає для ціни біткойна?
Згідно з даними CME FedWatch Tool, очікування щодо зниження ставок від Goldman Sachs відповідають очікуванням ринку. У травні 2024 року 68% вже очікують зниження ставки принаймні на 25 базисних пунктів (б/с).
Імовірності інструменту CME FedWatch |Джерело: CME Group
Однак ще невідомо, чи макроподії знову вплинуть на ціну біткойна. За останні кілька місяців BTC дедалі більше відокремлювався від макроподій, у той час як фондовий ринок підвищувався до історичних максимумів і зупинявся біля позначки в 30 000 доларів.
Цікаво, що час може бути дуже позитивним для ринку біткойнів. З одного боку, 15 березня 2024 року є останнім терміном для спотових заявок на біткойн ETF від BlackRock, Fidelity, Investco, VanEck і WisdomTree;з іншого боку, халвінг біткойна очікується наприкінці квітня (зараз очікується 26 квітня).
Високі очікування щодо цих двох подій, у поєднанні з стриманою монетарною політикою Федерального резерву, можуть стати потужним каталізатором для ціни біткойна.
Під час преси BTC торгувався на рівні 29 426 доларів, і ми побачили ще один спокійний вихідний на тлі літньої посухи ліквідності. Прорив вище 29 550 доларів є ключовим для встановлення будь-якого бичачого імпульсу для початку нового поштовху до 30 000 доларів.
Ціна BTC залишається нижче $30 000, 4-годинний графік |Джерело BTCUSD на TradingView.com
