Хейз: зростання біткоіну ​​пов’язане з економічним відлунням 1930-1970 років

Артур Хейз, співзасновник криптовалютної біржі BitMEX, нещодавно запропонував всебічний аналіз у своєму останньому есе «Зменшити», проводячи переконливі паралелі між економічними потрясіннями 1930-1970-х років і сучасним фінансовим ландшафтом, особливо зосереджуючись на наслідкахдля біткойна та криптовалюти. Його поглиблене дослідження свідчить про те, що історичні економічні закономірності, якщо їх правильно зрозуміти, можуть дати план для розуміння потенційного відродження зростання біткоіну ​​та криптовалюти.

Розуміння фінансових циклів

Хейз починає свій аналіз із дослідження основних економічних циклів, починаючи з Великої депресії, до економічних бумів середини 20-го століття та до застійних 1970-х років. Він класифікує ці перетворення на те, що він називає «локальними» та «глобальними» циклами, центральними для розуміння ширших макроекономічних сил, що діють.

Місцеві цикли характеризуються інтенсивним національним фокусом, де переважають економічний протекціонізм і фінансові репресії. Ці цикли часто виникають через реакцію уряду на серйозні економічні кризи, які надають пріоритет національному відновленню, а не глобальній співпраці, що зазвичай призводить до інфляційних наслідків через девальвацію фіатних валют і збільшення державних витрат.

Глобальні цикли, навпаки, відзначаються періодами економічної лібералізації, коли заохочуються глобальна торгівля та інвестиції, що часто призводить до дефляційного тиску через зростання конкуренції та ефективності на глобальних ринках.

Хейз уважно вивчає вплив кожного циклу на класи активів, зазначаючи, що під час локальних циклів нефіатні активи, такі як золото, історично показали хороші результати через їхню природу як захист від інфляції та девальвації валюти.

Хейз проводить пряму паралель між створенням Bitcoin у 2009 році та економічним середовищем 1930-х років. Подібно до того, як економічні кризи початку 20-го століття призвели до трансформаційної монетарної політики, фінансовий крах 2008 року та подальше кількісне пом’якшення створили основу для впровадження біткойна.

Чому біткойн Bull Run відновиться

Хейз стверджує, що поява біткойна під час того, що він визначає як оновлений локальний цикл, який характеризується глобальною рецесією та значними втручаннями центрального банку, відображає минулі періоди, коли традиційні фінансові системи перебували в стані стресу, а альтернативні активи, такі як золото, здобули популярність.

Розширюючи аналогію між золотом 1930-х років і сьогоднішнім біткойном, Хейз пояснює, як золото служило надійним притулком у часи економічної невизначеності та шаленої інфляції. Він стверджує, що біткойн з його децентралізованою та незалежною від держави природою добре підходить для подібної мети в сьогоднішньому нестабільному економічному кліматі.

«Біткойн працює поза традиційними державними системами, і його цінність стає особливо очевидною під час інфляції та фінансових репресій», — зазначає Хейс. Ця особливість біткойна, стверджує він, робить його незамінним активом для тих, хто прагне зберегти багатство в умовах девальвації валюти та фіскальної нестабільності.

Хейс вказує на значне зростання дефіциту бюджету США, який, за прогнозами, досягне 1,915 трильйона доларів у 2024 фінансовому році, як сучасний показник, який відповідає фіскальному розширенню минулих місцевих циклів. Цей дефіцит, значно вищий, ніж у попередні роки, що є найвищим рівнем за межами епохи COVID-19, пояснюється збільшенням державних витрат, подібних до історичних періодів економічних стимулів, спричинених урядом.

Хейс використовує ці фіскальні показники, щоб припустити, що подібно до того, як минулі місцеві цикли призвели до підвищення оцінки недержавних активів, поточна фіскальна та монетарна політика, ймовірно, підвищить привабливість і цінність біткойна.

«Чому я впевнений, що біткойн відновить свою моду?Чому я впевнений, що ми перебуваємо в центрі нового інфляційного циклу мегалокального, насамперед національної держави?»— риторично запитує Хейс у своєму есе. Він вважає, що та сама динаміка, яка спонукала до зростання вартості активів, таких як золото, під час минулих економічних потрясінь, тепер вирівнюється, щоб підвищити вартість біткойна.

Він підсумовує: «Я вважаю, що фіскальні та монетарні умови є м’якими і залишатимуться м’якими, і тому зберігання криптовалюти є найкращим способом зберегти багатство. Я впевнений, що сьогоднішній день буде римуватися з 1930-х до 1970-х років, і це означає, що, враховуючи, що я все ще можу вільно переходити від фіатних до криптовалют, я повинен це зробити, оскільки наближається приниження через розширення та централізацію розподілу кредитів через банківську систему».

На момент публікації BTC торгувався на рівні 62 649 доларів.

BTC падає нижче $63 000, 1-денний графік |Джерело: BTCUSD на TradingView.com