Вчора ціна біткойна сильно впала, незважаючи на позитивний сюрприз в індексі споживчих цін США (CPI), після чуток про те, що уряд США продав 9800 BTC, пов’язаних із Silk Road. Відтоді ринок намагався оговтатися від шоку.
Однак одна група інвесторів не виявляє страху: кити. Великі інвестори з великими грошима вважаються одним із найнадійніших індикаторів того, коли краще купувати біткойн. Аналітик On-Chain Аксель Адлер заявив: «Накопичення та розподіл BTC – без змін. Великі гравці продовжують купувати BTC у менших гравців».
На діаграмі нижче показано, що інвестори з понад 5000 BTC купували великі суми (разом з меншими інвесторами <10 BTC) протягом останніх 30 і 90 днів, тоді як усі інші когорти втрачали BTC.
Накопичення та розподіл біткойнів за когортами |Джерело: Twitter @AxelAdlerJr
Що знають біткойн-кити?
Звичайно, можна лише припускати, що біткойн-кити знають, а інші ні. Але справа в тому, що біткойн спостерігав тенденцію до зростання вчора після випуску CPI, поки не з’явилися фейкові новини (маніпуляції?) про те, що уряд США продає біткойн.
Але вчорашня роздруківка CPI може мати значно більше наслідків, ніж це здається на перший погляд. Вже деякий час ринок робить ставку на швидкий поворот центрального банку США (ФРС). Наразі ринок робить ставку на три зниження процентної ставки до кінця року (3×25 базисних пунктів до 4,25-4,50%).
У той час як банківська криза в США підкріплює цю ставку, кити, можливо, вже деякий час заперечують блеф ФРС. Як нещодавно зазначив у Twitter редакційний директор і технічний аналітик NewsBTC Тоні Спілотро, ФРС (і маси) покладаються на відстаючі показники.
Remember: CPI is a lagging indicator. The stock market is a leading indicator.
— Tony "The Bull" (@tonythebullBTC) May 10, 2023
Чарлі Білелло, головний ринковий стратег Creative Planning, підкреслив у Twitter, що індекс споживчих цін у США знизився з 9,1% у червні минулого року до 4,9% у квітні. За словами відомого аналітика, причиною такого зниження є нижчі темпи інфляції на мазут, бензин, старі автомобілі, газопостачання, медичне обслуговування, одяг, нові автомобілі, продукти харчування та електроенергію.
Зміна інфляції в річному вимірі |Джерело. Twitter @charliebilello
З червня минулого року зросли темпи інфляції в транспорті, харчуванні поза домом і житлі, але зниження інших основних компонентів компенсувало це зростання. За словами Білелло, той факт, що індекс базової інфляції в США (без урахування харчових продуктів/енергоносіїв) все ще становить 5,5% порівняно з минулим роком, насамперед пов’язано з ІЦП житла (+8,1% порівняно з попереднім роком):
Чому CPI для житла все ще зростав, тоді як фактична інфляція орендної плати деякий час знижувалася?Індекс споживчих цін на житло – це відстаючий показник, який надзвичайно занижував реальну інфляцію житла у 2021 році та першій половині 2022 року.
Як додав Б’єлло, після 25 послідовних підвищень (на річній основі) ІСЦ притулку продемонстрував своє перше зниження в квітні, з 8,2% у березні (найвищий рівень з 1982 року) до 8,1% у квітні. Якщо інфляція житла нарешті досягне піку, це матиме великий вплив на загальний ІСЦ, оскільки на житло припадає більше однієї третини індексу.
Дефляція швидко наближається?
Цю думку дотримується керівник відділу досліджень Fundstrat Томас Лі. В інтерв’ю Лі сказав, що інфляція знизиться швидше, ніж більшість людей думає, і це зробить паузу ФРС більш комфортною для інвесторів, оскільки це призведе до м’якої посадки.
Для Лі це одне з ключових наслідків вчорашнього квітневого звіту ІСЦ. Карл Кінтанілла з Fundstrat додав:
40% кошика ІСЦ (за вагою) перебувають у стані прямої дефляції. Це величезний розвиток. Житло та продовольство не «дефлюються», хоча це показують вимірювання в реальному часі. Це додасть ще приблизно 50%, коли вони це зроблять.
Для біткойна швидке падіння темпів інфляції та м’яка посадка, як передбачив Лі, можуть бути надзвичайно позитивними. Кити можуть використовувати цю фазу для накопичення, тоді як роздрібні інвестори продають через страх перед наближенням рецесії з високою інфляцією.
На момент публікації ціна біткойна торгувалась на рівні 27 550, знову в нижньому діапазоні.
Ціна BTC знову в нижньому діапазоні, 4-годинний графік l Джерело: BTCUSD на Tradingview.com
