Коефіцієнт кредитного плеча Ethereum зростає, що це означає?

Дані показують, що коефіцієнт кредитного плеча Ethereum останнім часом зростає, що може призвести до більшої волатильності ціни активу.

Розрахункове кредитне плече Ethereum зараз зросло до 23%.

Як пояснив аналітик у публікації CryptoQuant Quicktake, коефіцієнт кредитного плеча Ethereum вказує на підвищений ризик на ринку. «Розрахунковий коефіцієнт кредитного плеча» (ELR) відноситься до співвідношення між відкритим інтересом Ethereum і резервом обміну похідних інструментів.

Перший з них, «відкритий інтерес», відстежує загальну кількість позицій, які наразі відкриті на ф’ючерсному ринку ETH, тоді як другий показник, похідний обмінний резерв, просто вимірює кількість токенів, що знаходяться в гаманцяхусі централізовані біржі деривативів.

ELR в основному говорить нам про те, який кредитний важіль зараз обирає середній користувач ф’ючерсного ринку. Коли цей індикатор має високе значення, це означає, що відкритий інтерес має значну цінність порівняно з обмінним резервом, і, отже, середній контракт передбачає високу суму кредитного плеча.

З іншого боку, низькі значення означають, що користувачі ф’ючерсного ринку не бажають ризикувати на даний момент, оскільки вони не взяли жодної значної суми кредитного плеча.

Тепер ось діаграма, яка показує тенденцію в Ethereum ELR за останні кілька років:

Останніми днями значення показника, здається, зростає |Джерело: CryptoQuant

Історично склалося так, що щоразу, коли ELR зростав, ціна криптовалюти частіше демонструвала волатильність. Це пов’язано з тим, що вища сума кредитного плеча означає, що середній контракт стає більш імовірним для ліквідації.

Велика кількість ліквідацій, що відбуваються одночасно, може призвести до хаосу на ринку, і оскільки це більш імовірно, коли ELR високий, ціна, природно, може мати більше шансів стати волатильними.

Як показано на графіку вище, ELR Ethereum піднявся до деяких високих значень у серпні. Як це зазвичай буває, ця ринкова умова із зайвим кредитом призвела до різкого зміни ціни на актив, який у цьому випадку стався у формі різкого падіння від рівня 1800 доларів до рівня 1600 доларів.

ELR швидко охолонув до відносно низьких значень після краху, оскільки позиції з найбільшим кредитним плечем були відсіяні. Деякий час показник рухався вбік на цих мінімумах, але останнім часом показник знову почав зростати.

Наразі показник має значення 23%, що не таке високе, як значення досерпневого краху, але тим не менш помітне. Huobi, Derbit і OKX, здається, мають непропорційну суму кредитного плеча порівняно з ширшим сектором, оскільки ELR для платформ наразі становить 88%, 73% і 43% відповідно.

«Коли ELR збільшується, волатильність має тенденцію йти тим самим шляхом», — зазначає кількісник. «У цьому сенсі Ethereum, можливо, прямує до періоду підвищеної турбулентності».

Ціна ETH

На початку тижня Ethereum впав до 1500 доларів, але з тих пір відновився вище позначки в 1600 доларів.

ETH повернувся до свого рівня консолідації |Джерело: ETHUSD на TradingView