Інвестиції венчурного капіталу, орієнтовані на криптовалюту, досягли 4,65 мільярда доларів США в третьому кварталі, що стало другим за величиною обсягом активності з моменту краху криптовалютної біржі FTX наприкінці 2022 року та знищення венчурних ставок на криптовалюту.
Керівник відділу досліджень Galaxy Digital, Алекс Торн, зазначив у звіті в понеділок, що венчурні ставки в третьому кварталі зросли на 290% порівняно з кварталом і є найбільшим кварталом з першого кварталу, коли інвестиції склали 4,8 мільярда доларів.
“Незважаючи на те, що венчурна діяльність залишається нижчою за рівень бичачого ринку 2021-2022 рр., венчурна діяльність залишається активною та здоровою в цілому. Такі сектори, як стейблкойни, штучний інтелект, інфраструктура блокчейну та торгівля, продовжують залучати угоди та долари, а передпосівна діяльність залишається стабільною”.
Зростаюча інвестиційна активність відбувається на тлі періоду затишшя для криптовалютного венчурного капіталу, який значною мірою пішов з галузі після розкриття масштабного шахрайства FTX у листопаді 2022 року, що призвело до краху біржі до банкрутства.
Невелика кількість угод залучила найбільше фінансування
У третьому кварталі було укладено 414 венчурних угод, сім із яких склали половину капіталу, залученого за квартал.
Серед них фінансово-технологічна компанія Revolut, яка залучила $1 млрд, криптовалютна біржа Kraken з $500 млн і крипто-орієнтований американський банк Erebor з $250 млн.
Водночас на зареєстровані компанії, засновані у 2018 році, припадає більша частина залученого капіталу, тоді як на компанії, засновані у 2024 році, припадає найбільша кількість угод.
«Кількість передпочаткових угод у відсотках постійно знижувалася в міру розвитку загальної індустрії», — сказав Торн.
«З огляду на те, що традиційні гравці використовують криптовалюту, а велика когорта венчурних компаній знайшла придатність для ринку, стає все більш вірогідним, що золота ера попереднього венчурного інвестування в криптовалюту минула».
Венчурний капітал стагнує, оскільки криптовалютні казначейства ETF перебувають у центрі уваги
Попередні підйоми в 2017 і 2021 роках відзначали високу кореляцію між активністю венчурного капіталу та цінами на ліквідні криптовалютні активи, але Торн сказав, що протягом останніх двох років активність була меншою, а ціни зростали.
«Стагнація венчурного бізнесу спричинена низкою факторів, таких як зниження інтересу до раніше популярних секторів венчурного капіталу, таких як ігри, NFT і Web3; конкуренція з боку стартапів штучного інтелекту за інвестиційний капітал; і вищі процентні ставки, які загалом перешкоджають венчурним розподільникам», — додав він.
Спотові біржові продукти та казначейські компанії цифрових активів можуть конкурувати з інтересом інвесторів до криптовалюти.
Значні інвестиції великих інвесторів, таких як пенсійні фонди та хедж-фонди, у спотові біткойн-ETP свідчать про те, що деякі «може отримати доступ до сектора через ці великі ліквідні інструменти, а не звертатися до венчурного інвестування на ранній стадії», — сказав Торн.
За темою: VC Roundup: фінансування криптовалюти зросла до 13,6 мільярдів доларів у 2024 році, а у 2025 році досягне 18 мільярдів доларів
Макротенденції також продовжують створювати зустрічний вітер для розподільників, але Торн прогнозує, що зміни в нормативному середовищі можуть призвести до відновлення інтересу розподільників до простору.
США спостерігали найбільшу активність венчурного капіталу криптовалюти
Протягом кварталу 47% інвестованого капіталу було спрямовано компаніям зі штаб-квартирами в Сполучених Штатах, у порівнянні з 28% у Великобританії та 3,8% у Сінгапурі. На США також припадає 40% завершених угод, за ними йдуть Сінгапур з 7,3% і Великобританія з 6,8%.
Торн сказав, що, незважаючи на раніше вороже регуляторне середовище, історично на США припадає найбільше угод і інвестованого капіталу, і він очікує, що ця тенденція продовжиться під адміністрацією Трампа, сприятливою до криптовалют.
«Ми очікуємо, що домінування США зросте, особливо зараз, коли Закон про генії є законом, і особливо якщо Конгрес зможе ухвалити законопроект про структуру ринку криптовалют, що ще більше спонукатиме фірми традиційних фінансових послуг США серйозно вийти на ринок».
