Кровотеча GBTC від Grayscale знижує AUM на 5 мільярдів доларів

Відтоки з Grayscale’s Bitcoin Trust (GBTC) посилилися в перші дні торгів як спотового біржового фонду біткойнів (ETF), сприяючи зменшенню активів під управлінням майже на 5 мільярдів доларів.

Згідно з даними YChart і Grayscale, загальні активи ETF впали з $28,5 млрд 10 січня до $23,7 млрд 18 січня.

Зниження ціни біткойна також пояснює падіння AUM. Як базового активу ETF, ринкова вартість біткойна безпосередньо впливає на вартість фонду. Згідно з даними Cointelegraph, на момент написання статті ціна біткойна (BTC) знизилася на 4% за останній тиждень до 40 582 доларів США.

WHEN WILL THE BLEEDING STOP? I don’t know, but this this is some serious daily outflows for The Nine to have to battle every single day.. they’ve done a great job so far but damn its a lot to ask.. pic.twitter.com/LqwPRETrQf

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) January 19, 2024

Відтоки з GBTC були очікуваними. Схвалення ETF Комісією з цінних паперів і бірж (SEC) 10 січня дозволило власникам GBTC конвертувати та викуповувати свої акції на біткойни. До цього для виходу з позицій інвесторам доводилося продавати акції на вторинному ринку.

Приблизно 1,1 мільярда доларів США випливло з ETF Grayscale за три дні, оскільки власники вимагали менших комісій від конкурентів Grayscale і скористалися невеликою знижкою на акції. Ентоні Скарамуччі, засновник SkyBridge Capital, сказав Bloomberg, що деякі інвестори GBTC зазнають збитків і переходять на більш дешеві варіанти ETF. Щоб проілюструвати різницю у витратах, GBTC має комісію в розмірі 1,5%, тоді як інші ETF мають комісію лише 0,20% плюс шість місяців безкоштовного інвестування.

Генеральний директор CoinRoutes Дейв Вайсбергер зазначив на X, що склад власників GBTC може відігравати значну роль у хвилі відтоку. Разом із хеджерами, які прагнуть отримати знижки, та іншими інвесторами, які намагаються знизити комісію, панічні продажі можуть сприяти нещодавнім ринковим рухам. За словами Вайсбергера:

«Оподатковувані рахунки, які приймають прибуток або панічний продаж, щоб зберегти їх, — це проблема. Ми не маємо уявлення, який відсоток цих прибутків або середня ціна входу для власників».

У той час як GBTC стикається зі своїм першим штормом як спотовий ETF, інші біткойн-фонди рухаються в іншому напрямку. Емітенти додали ще чисті 10 667 біткойнів до своїх портфелів на п’ятий торговий день на тлі підвищеної активності.

Згідно з даними CC15Capital, чистий приріст біткойн-авуарів емітентів склав приблизно 440 мільйонів доларів. Значна частина цього збільшення була віднесена до ETF BlackRock, який придбав близько 8700 BTC, вартістю майже 358 мільйонів доларів. З моменту створення дев’ять ETF (за винятком Grayscale) спільно придбали близько 68 500 BTC.