Ліквідність ефіру впала на 40% на біржах після дебюту ETF

Ліквідність ефіру на біржах США впала на 40% з моменту виходу на ринок перших спотових біржових фондів ефіру 23 липня 2024 року.

Це досить очікуваний крок для трейдерів і аналітиків, які раніше розглядали ETF як засіб для підвищення ліквідності ринку і, отже, стабілізації цін.

Натомість сталося зовсім інше: середня глибина ринку в 5% для пар ETH впала приблизно до 14 мільйонів доларів. Тим часом офшорні біржі публікують аналогічне зниження на рівні близько 10 мільйонів доларів ліквідності.

Зниження ліквідності ефіру

Після запуску дев’яти ETF у липні ліквідність ефіру впала на 20% на американських ринках і на 19% на офшорних майданчиках.

Зменшення ліквідності викликає занепокоєння і, що більш важливо, свідчить про більшу чутливість до великих замовлень. З невеликої глибини ринку випливає, що навіть незначні угоди можуть призвести до різких змін цін.

Джейкоб Джозеф, аналітик CCData, сказав, що ліквідність все ще краща, ніж на початку року, але насправді впала майже на 45% з піку в червні. Погана ринкова кон’юнктура та сезонний вплив головним чином є відповідальними, оскільки в літні місяці буде менше торгової діяльності.

Динаміка ринку та показники ETF

Очікувалося, що їх запровадження збільшить ліквідність, подібно до того, як це було у випадку з біткойн ETF, представленими на початку цього року. Однак ринок ефіру також не відреагував.

У період з моменту їх появи Ether ETF постраждали від сукупного відтоку понад 500 мільйонів доларів США. Це призвело до загального зниження ліквідності, що зробило ринки ще більш нестабільними.

Зараз ETH торгується на рівні 2289 доларів США. Діаграма: TradingView

Дивно, але ETF мали власні результати. Наприклад, ETHE ETF Grayscale засвідчив відтік на рівні 10,7 мільйонів доларів США, тоді як ETHA ETF BlackRock зафіксував приплив лише 4,7 мільйонів доларів США.

Такі неоднозначні результати натякають на те, що ринки ефіру ще не вийшли зі своїх важких часів, а інвестиції відображають небажання інвесторів вкладати капітал у невпевнені часи.

Наслідки для трейдерів та інвесторів

Падіння ліквідності насправді є проблемою для трейдерів та інвесторів. У станах низької ліквідності прослизання набагато вище, а ціна виконання дорожча.

Велика проблема полягає в тому, що інституційні інвестори люблять свої ринки стабільними та з хорошою ліквідністю. Якщо ці великі гравці припинять повноцінну діяльність, це може створити певне порочне коло, коли ліквідність буде ще нижчою, а ціни ще більше впадуть.

Наразі ефір торгується на рівні близько 2258 доларів, що на 4% менше за останні 24 години. Криптовалютний ринок також переживає напругу: усі основні альткоїни, включаючи Solana та Ripple, у мінусі, демонструючи втрати в діапазоні від 2% до 4%.

У майбутньому учасники ринку опиняться в такому становищі, коли очікувані переваги впровадження ETF не матеріалізуються для ефіру. У зв’язку з потенційним зниженням процентної ставки Федеральною резервною системою увага ринку в майбутньому може переключитися на те, як ці зміни вплинуть на ліквідність і торгову активність у найближчі місяці.

Рекомендоване зображення з Getty Images, діаграма з TradingView