Marathon, Riot серед найбільш переоцінених акцій майнінгу біткойнів: звіт

За словами засновника та аналітика MinerMetrics Джарана Меллеруда, компанії, що займаються майнінгом біткойнів (BTC), Marathon Digital і Riot Platforms є одними з найбільш переоцінених компаній у сфері майнінгу криптовалют.

Ключовим показником, що підтверджує твердження Меллеруда, є співвідношення вартості підприємства до продажів — вимірювання вартості компанії та її доходу від продажів. Чим вищий коефіцієнт, тим більше переоцінена компанія.

Відповідно до звіту Mellerud від 3 листопада, майнери з найвищим співвідношенням EV/S — це Cipher — 7,8, Marathon і Iris Energy — 5,6 кожен, а Riot — 5,5.

Меллеруд пояснює високе співвідношення EV/S суперважковаговика тим, що він отримує більше інституційної уваги з боку BlackRock.

«Ці компанії історично користувалися перевагою серед інституційних інвесторів, таких як Blackrock і Vanguard, що давало їм кращий доступ до капіталу та вищі оцінки, як і інші представники галузі».

Меллеруд сказав Cointelegraph найближчими місяцями, що очікує, що інвестори почнуть розподіляти кошти іншим гравцям, «що могло б вирівняти розбіжності в оцінці цих акцій», — сказав він.

Він припустив, що існують кращі можливості з нижчим співвідношенням EV/S, які можна використовувати.

«У секторі майнінгу біткойнів існують величезні розбіжності в оцінці, якими можуть скористатися цінні інвестори».

Високе співвідношення EV до хешрейту Riot — 156 — ще один показник, який вказує на його переоцінку, каже Меллеруд.

Меллеруд, який раніше працював аналітиком майнера біткойнів Luxor Technology, зазначив, що Riot має «значне зростання», оскільки він будує свою ділянку потужністю гігават і очікує на поставку 33 000 машин MicroBT на початку 2024 року.

«Крім того, у Riot є кілька бізнес-напрямків, які не відображені в його хешрейті самостійного майнінгу, а це означає, що ми повинні бути обережними, роблячи будь-які висновки з оцінки його високого співвідношення EV до хешрейту», — додав Меллеруд.

За даними Google Finance, у 2023 році сектор майнінгу біткойнів значно відновився на чолі з Marathon (MARA) і Riot (RIOT), ціни на акції яких зросли відповідно на 170% і 228%.

За той самий час акції майнінгу перевершили біткойн, який з початку року зріс на 113%, згідно з даними Cointelegraph Markets Pro.

За темою: майнінг біткойнів може допомогти скоротити до 8% глобальних викидів: звіт

Не кожен аналітик майнінгу вірить, що акції майнінгу біткойнів продовжуватимуть зростати.

Засновник Cubic Analytics Калеб Франзен зазначив, що біткойн уже досяг свого піку з початку року, тоді як найкращі майнінгові акції все ще на 75% нижчі від рекордних цін за рік.

Францен розглянув питання про те, чи скоро компаніям, що займаються видобутком біткойнів, потрібно буде вдвічі підвищити продуктивність у світлі майбутньої події, яка скоротиться вдвічі.

«Якщо винагороду за блоки скоротити вдвічі, ціна BTC повинна буде подвоїтися після халвінгу, щоб їхній бізнес був таким же стійким, як і до халвінгу».

Marathon має найбільші біткойн-холдинги серед майнінгових компаній з 13 726 BTC на суму 486,1 мільйона доларів. Далі йдуть Hut 8, Riot і CleanSpark з активами в 9366 BTC, 7309 BTC і 2240 BTC.