Голова Strategy Майкл Сейлор захистив казначейські компанії біткойнів від критики під час нещодавнього виступу в подкасті What Bitcoin Did.
Відповідаючи на запитання про невеликі компанії, які випускають акції або боргові зобов’язання для купівлі біткойнів (BTC), Сейлор сказав, що рішення в кінцевому підсумку зводиться до розподілу капіталу, стверджуючи, що компаніям, які мають надлишок готівки, краще розподілити їх у біткойнах, ніж тримати їх у казначейських облігаціях або повертати акціонерам.
Він порівняв корпоративні казначейські стратегії з індивідуальним інвестуванням, стверджуючи, що рівні власності відрізняються, але основне рішення тримати BTC є раціональним незалежно від розміру компанії чи бізнес-моделі.
Сейлор також відкидав ідею, що збиткові компанії слід виділяти для критики, стверджуючи, що авуари Bitcoin можуть допомогти компенсувати слабкі операційні результати.
Він сказав, що збиткова компанія все ще може покращити свій загальний фінансовий стан, якщо вартість її активів у біткойнах зростатиме швидше, ніж її операційні збитки. «Якщо ви втрачаєте 10 мільйонів доларів на рік, але отримуєте 30 мільйонів доларів у біткойнах, хіба я не врятував компанію?»Сейлор сказав.
Сейлор порівняв покупки біткойнів з іншими способами використання надлишку готівки, стверджуючи, що зворотний викуп і низькоприбуткові казначейські облігації можуть погіршити результати для компаній, що переживають труднощі. Викуп акцій у збитковому бізнесі «просто збільшує ваші збитки швидше», — сказав він, додавши, що біткойн пропонує суттєво інший профіль ризику й винагороди для корпоративних балансів.
Сейлор сказав, що компанії, які тримають біткойни, часто дотримуються стандартів, відмінних від тих, які взагалі уникають цього активу. «Біткойн-спільнота, як правило, їсть свою молодь», — сказав він, додавши:
Ви чомусь вважаєте, що це нормально, якщо 400 мільйонів компаній не купують біткойни, і чомусь це нормально, і ви збираєтеся критикувати 200 компаній, які купили біткойни».
Strategy почала накопичувати біткойн у 2020 році та є найбільшим корпоративним власником криптовалюти. Згідно з даними BitcoinTreasuries. NET, на момент написання статті компанія володіла 687 410 BTC.
Більше публічних компаній звертаються до біткойна як до казначейського активу
У 2025 році корпоративне впровадження казначейських стратегій біткойнів прискорилося, коли все більше публічних компаній додають біткойн до своїх балансів як довгостроковий актив.
На момент написання статті публічні компанії разом володіли близько 1,1 мільйона BTC, що становить близько 5,5% від 19,97 мільйонів монет в обігу.
Компанії, які прийняли казначейські стратегії протягом останнього року, зробили це в умовах менш сприятливих ринкових умов.
За словами Маркуса Тіле, засновника 10x Research, у листопаді вартість чистих активів багатьох казначейств цифрових активів впала, що стримало залучення капіталу та залишило існуючих акціонерів із зростаючими втратами паперів.
Cointelegraph повідомляв, що наприкінці 2025 року впровадження казначейських біткойнів сповільнилося, і загалом 117 компаній запровадили резерви BTC протягом року.
Проте корпоративна власність залишається висококонцентрованою: MARA Holdings має на балансі 53 250 BTC, а Twenty One Capital — 43 514 BTC, поступаючись лише Strategy.
