Європейське управління з цінних паперів і ринків (ESMA) підкреслило висококонцентрований характер торгівлі криптовалютою та потенційні ризики, які вона створює для ширшої фінансової екосистеми.
Звіт, опублікований 10 квітня, з’явився в той момент, коли Європейський Союз (ЄС) готується запровадити MiCA, першу в світі розширену нормативну базу для криптовалютних активів.
Дослідження ESMA показує, що близько 90% криптовалютних транзакцій обробляються лише 10 біржами, причому Binance, найбільша серед них, контролює половину ринку.
Хоча така концентрація може підвищити ефективність, вона також викликає занепокоєння щодо наслідків значного збою або несправності обміну.
ESMA заявила, що концентрація викликає занепокоєння, оскільки один актив або збій біржі може значно вплинути на екосистему криптовалюти. У своєму звіті орган влади зазначив:
«На 10 найкращих бірж припадає близько 90% загального обсягу торгів, а Binance є найбільшою біржею з обсягом понад 3,7 трильйона доларів США або часткою ринку 49%. Друге місце, Upbit, записало лише близько сьомої частини цього обсягу».
Проте з часом ця концентрація зросла. У 2019 році він становив 54%, а згідно з останніми даними ESMA, зріс до 73%.
За темою: майбутні правила DeFi в Європі можуть заборонити недецентралізовані протоколи
У звіті також підкреслюється, що євро має обмежену присутність у торгівлі криптовалютою, незважаючи на оголошення про регулювання MiCA. Однак, оскільки він призначений для посилення захисту інвесторів, він може стати потенційним драйвером зростання після впровадження в 2024 році. ESMA пояснила:
«Розподіл залучених фіатних грошей відображає високу залежність від долара США та південнокорейської вона як початкового та вихідного ринку. Євро відіграє лише незначну роль, і оголошення про регулювання MiCA поки що не спричинило збільшення транзакцій у євро».
Крім того, ESMA спростовує ідею про те, що криптовалюти діють як безпечні гавані під час стресу на ринку, посилаючись на їх кореляцію з акціями та відсутність стабільності щодо золота.
MiCA, вперше запропонований у вересні 2020 року та схвалений Європейським парламентом у квітні 2023 року, має на меті започаткувати нову еру регулювання криптовалютних активів, підкреслюючи зростаюче значення галузі у фінансовому секторі.
MiCA поширюється на будь-які криптовалютні активи, включно з цінними паперами та електронними грошима, на які наразі не поширюються традиційні фінансові правила ЄС.
У той час як ЄС розгортає свою комплексну нормативну базу для криптовалютних активів – MiCA, висновки ESMA підкреслюють важливість нагляду та управління ризиками в цьому секторі, що швидко розвивається.
