Динаміка ринку біткойнів останнім часом прийняла цікавий поворот, вважає Алекс Торн, керівник загальнофірмового дослідження Galaxy. Згідно з його нещодавньою темою на X, маркет-мейкери опціонів у BTC наразі працюють у такому стані, що може значно посилити будь-який висхідний рух його ціни.
«Маркет-мейкери опціонів на біткойн дедалі більше мають коротку гамму, оскільки спотова ціна BTC рухається вгору.[…] Це має посилити вибуховий вплив будь-якого короткострокового висхідного руху в найближчій перспективі», – зазначає Торн.
Це означає, що в міру того, як спотова ціна біткойна зростає, ці маркет-мейкери повинні викуповувати більше криптовалюти, щоб зберегти свої позиції, явище, яке потенційно може посилити стрибки цін.
Крім того, він підкреслив, що дані з Amber вказують на те, що дилери все частіше переходять до короткої гамма-позиції, особливо коли ціна BTC перевищує 28,5 тисяч доларів. Більш чітко Торн пояснює: «При 32,5 тисячі доларів маркет-мейкерам потрібно купувати 20 мільйонів доларів дельти за кожен наступний 1% крок вище». Таке позиціонування свідчить про те, що маркет-мейкерам, можливо, доведеться робити значні покупки біткойна, оскільки спотова ціна продовжує зростати.
Однак це стосується не лише висхідних рухів. Торн проливає світло і на зворотний бік монети. «Дилери мають довгу гамму в діапазоні $26 750-28 250. Коли у вас довга гамма-спот-пропозиція, вам також доведеться викуповувати спот, щоб залишатися дельта-нейтральним», – коментує він. Це означає, що будь-яке незначне коригування ціни у бік зниження може зустріти опір, оскільки дилери опціонів здійснюють необхідні покупки, щоб перебудувати свої позиції.
Для активних інвесторів ця динаміка є привабливою. Торн пояснює: «Це чудова установка для биків, тому що якщо пляма рухається помірно вище, коротке гамма-покриття може призвести до того, що воно досить швидко підніметься набагато вище, але якщо воно рухається нижче, довге гама-покриття може забезпечити певну підтримку та обмежити короткостроковий спад. »
Виділяючи потенційні каталізатори, які можуть привести в рух спотову ціну біткойна, Торн вказав на зростаюче очікування навколо схвалення ETF біткойна. Нещодавно такі відомі особи та установи, як Кеті Вуд, Пол Грюол, JP Morgan і кілька аналітиків з Bloomberg Intelligence, висловили позитивні настрої щодо шансів на схвалення.
Ерік Бальчунас і Джеймс Сейфарт з Bloomberg прогнозують, що шанси на спотовий біткойн-ETF становитимуть 75% до кінця цього року та 95% до кінця 2024 року. Крім того, Торн згадує нещодавнє зростання ціни біткойна вище 31 000 доларів, що свідчить про те, що вона перевищиламаксимуми минулого місяця після фейкових новин про схвалення ETF.
Окрім ринкових настроїв і спекуляцій, фундаментальна пропозиція та динаміка ліквідності також відіграють важливу роль. Торн зазначає: «Нині обмежена пропозиція та ліквідність біткойна також можуть сприяти посиленню висхідних рухів». Примітно, що обмінні баланси біткойнів різко впали до рівня, якого не було з 2018 року.
Одночасно менші організації накопичують біткойни, тоді як більші власники, яких часто називають «китами», здається, скорочують свої позиції. Він підкреслює силу біткойн-спільноти за допомогою примітки про ходлерів: «70% постачання не було здійснено протягом 1+ років, 30% — 5+ років… ATH обидва».
Зважаючи на всю цю динаміку, Торн влучно підсумовує поточний стан ринку біткойнів: «Наступні кілька місяців будуть дуже цікавими — біткойн — це найбільше шоу на землі».
На момент публікації BTC торгувався на рівні 30 676 доларів.
Ethereum викликає хвилю на ринку криптовалют, досягнувши найвищих рівнів з червня після досягнення місцевого максимуму…
Гравці з конкуруючих гольф-турів зіткнуться в грудні за гаманець, який, як повідомляється, коштує 10 мільйонів…
Гірничодобувні компанії, що торгуються на біржі, витратили 3,6 мільярда доларів США на модернізацію заводів, майна…
Незважаючи на те, що біткойн (BTC) цього місяця досяг нових історичних максимумів, ціна Ethereum не…
Співзасновник Scroll спростував твердження, що мережа Ethereum level-2 організувала «хижий» запуск токенів у жовтні, відкинувши…
Повідомляється, що колишній старший співробітник Binance подав позов проти підрозділу криптовалютної біржі у Великій Британії,…