Неузгоджене регулювання загрожує зручності використання стейблкойна — звіт BIS

Банк міжнародних розрахунків (BIS) під час опитування 11 юрисдикцій виявив, що, незважаючи на їхні обіцянки, використанню стейблкойнів перешкоджає фрагментація міжнародного регулювання. Видання стверджує, що потреба в регулюванні стейблкойнів є «терміновою», але різноманітність регулювання створює ризики для їх інтеграції в міжнародну фінансову систему.

Більшість регуляторних підходів подібні щодо авторизації емітентів, резервних вимог, управління ризиками та заходів протидії відмиванню грошей (AML), зазначається у звіті. Однак відмінності в структуруванні випусків стейблкойнів можуть призвести до того, що вони будуть регулюватися рамками банківської системи, цінних паперів, товарів або платіжних систем.

Існують також відмінності в деталях правил, політики викупу та визначення стейблкойна. Наприклад, деякі юрисдикції регулюють алгоритмічні стейблкойни, які не прив’язані до зовнішніх активів, так само, як і стейблкойни з фіатною прив’язкою, але Сполучене Королівство, Японія та Сінгапур регулюють їх окремо, а юрисдикції в Об’єднаних Арабських Еміратах забороняють їх взагалі. У звіті говориться:

«Схоже, що відмінності в основному зумовлені різноманітністю конструктивних особливостей стейблкойнів, передбачуваними ризиками, пов’язаними з їх випуском, і характером організації-емітента.[…] Фрагментація, що виникає в результаті, може створити значні проблеми для інтегрованої фінансової системи».

Резерви можуть бути відокремлені різними способами, передані в руки зберігачів відповідно до різних вимог або, у випадку Великобританії, передані в статутний траст. Вимоги до аудиту та ліквідності також дуже відрізняються.

За темою: «Примітивному» стейблкоїну бракує механізмів, які підтримують стабільність фіатних операцій: звіт BIS

Технологічні вимоги та вимоги до кібербезпеки, як правило, більш уніфіковані. Взаємодія стейблкойнів із цифровою валютою центрального банку, токенізованими депозитами та іншими цифровими активами потребує більш ретельного вивчення.

Звіт відповідає рекомендаціям BIS щодо регулювання стейблкойнів, опублікованим у лютому. BIS закликав уряди співпрацювати та вирішувати питання розкриття інформації, управління ризиками, викупу та інших питань.

Численні міжнародні організації, такі як Міжнародний валютний фонд, Рада фінансової стабільності, Група розробки фінансових заходів, Базельський комітет з банківського нагляду та Міжнародна організація комісій з цінних паперів, також мають політику щодо стейблкоїнів, яку вони сподіваються просувати.